Slippage

El slippage es la diferencia entre el precio que esperas recibir al colocar una orden y el precio al que la orden se ejecuta realmente. En mercados basados en CLOB como Polymarket, una orden de mercado o FAK (Fill‑And‑Kill) puede ejecutarse contra varias órdenes en libro; si el libro se mueve mientras tu orden se está llenando, puedes recibir un precio promedio peor del que pretendías —esa diferencia es el slippage.

Mecánica clave en Polymarket

• Las órdenes FAK incluyen protección automática contra slippage. El helper de orden de mercado del CLOB SDK envía una FAK que se ejecuta inmediatamente contra la liquidez disponible y cancela cualquier resto no llenado. Si la orden cruzaría un umbral de precio que tú estableces (o el predeterminado del SDK), el relayer cancela en lugar de asumir una pérdida mayor.
• El tamaño de tick y su ajuste importan. Cuando el tick size se ajusta (cerca de extremos de precio), los incrementos de precio discretos cambian, lo que puede afectar cuánto slippage experimentas para un tamaño de orden dado.
• Los fills parciales son una fuente común de slippage. Una FAK grande contra un libro poco profundo consumirá múltiples niveles de liquidez y producirá un precio de fill promedio peor que el midpoint o el best ask inicial.

Por qué el slippage importa para el arbitraje

Si dependes del edge aritmético (por ejemplo, comprar ambas patas en un binario o comprar un set completo en un mercado multi‑outcome), el slippage puede erosionar o eliminar ese edge. El edge teórico es $1.00 menos la suma de los best asks; una vez que envías órdenes de mercado/FAK, los precios de fill realizados pueden ser superiores a los best asks mostrados, reduciendo la ganancia o convirtiendo un edge positivo en una pérdida.

Riesgos a recordar

• Las disputas de resolución y del oráculo (UMA) pueden afectar el tiempo y el valor eventual de liquidación.
• Cambios en las comisiones o taker fees inesperadas aumentan el slippage efectivo.
• Fallos en smart contracts o en el relayer pueden retrasar o impedir los fills previstos.

Cómo aparece el slippage en la UI y la API

• En la interfaz de trading, una FAK aparecerá como ejecutada o cancelada; si se cancela porque el libro se movió, eso significa que la protección contra slippage está funcionando.
• A través de la CLOB API o del Market WebSocket, puedes monitorizar los eventos best_bid_ask y last_trade_price para estimar cuánto se movió el libro entre la creación de la orden y su ejecución.

Véase también

• /glossary/fak — Fill‑And‑Kill orders and how they limit slippage
• /glossary/leg-risk — The per‑leg exposure that matters when one side fills and the other does not