Tickless execution

La ejecución "tickless" es la ejecución que no respeta un incremento de precio fijo. En un mercado sin ticks, las órdenes pueden ejecutarse a cualquier precio dentro de la precisión numérica permitida por la plataforma en lugar de redondearse a una cuadrícula discreta (un "tick").

Puntos clave

• La ejecución sin ticks permite que las órdenes operen a precios arbitrarios en lugar de en una cuadrícula de precios fija.
• Polymarket no utiliza ejecución sin ticks para el trading normal; los mercados en Polymarket aplican un tamaño de tick (usualmente $0.01, que se ajusta a $0.001 cerca de los extremos).
• Los sistemas sin ticks y con ticks alteran el comportamiento del spread, del market making y del micro-arbitraje.

En contexto

Rara vez verás la expresión "tickless execution" al usar Polymarket porque Polymarket impone un tamaño de tick. En Polymarket, el CLOB usa incrementos de precio discretos (tamaños de tick) para la colocación y el emparejamiento de órdenes, y el WebSocket emite eventos tick_size_change cuando cambia el incremento permitido. En contraste, una plataforma con ejecución sin ticks permitiría que las órdenes reposen y se emparejen a precios fraccionarios arbitrarios, lo que afecta el spread mínimo y las estrategias que usan los arbitrajistas.

Por qué importa

Las reglas de tick son fundamentales para la microestructura: determinan la menor mejora de precio significativa, moldean el spread e influyen en la dinámica del libro de órdenes. En los mercados con ticks, la liquidez y los spreads cotizados tienden a agruparse en los puntos de la cuadrícula. En un mercado sin ticks, la mejora de precio puede ser continua, lo que puede comprimir los spreads pero también cambia los incentivos para makers y takers.

Ver también

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