Kahulugan
Inaasahang halaga
Ang probability-weighted average payoff ng isang trade.
Inaasahang halaga
Definition
Ang inaasahang halaga ay ang probability-weighted average payoff ng isang trade. Para sa isang simpleng binary outcome, katumbas ito ng probability na itinalaga mo na magre-resolve ang YES na minumultiply sa payoff kung maganap ang YES, dagdag ang probability ng NO na minumultiply sa payoff kung maganap ang NO. Sa Polymarket, ang mga payoff ay denominated sa pUSD at may hangganan na $1.00 kada winning outcome token.
In context
Makikita mo ang inaasahang halaga kapag nagde-decide ka sa pagitan ng mga kandidatong arbitrage trade. Pagkatapos mong tantiyahin ang mga probabilidad ng bawat outcome at isaalang-alang ang mga fee, pinapayagan ka ng inaasahang halaga na ikumpara ang ekonomiyang merito ng iba't ibang executions sa isang pare-parehong sukatan. Halimbawa, sa intra-market binary arbitrage maaari mong kalkulahin ang EV ng pagbili ng parehong legs sa available best asks (o pagbili ng kumpletong set sa isang multi-outcome market) para makita kung ang probability-weighted payoff ay nagbibigay-katwiran sa kapital, oras, at settlement risk.
A simple binary EV calculation
- Ipagpalagay na p ang tinantiyang probability mo na magre-resolve ang YES.
- Ipagpalagay na buyPriceYes ang presyo na binayaran mo para sa YES shares at buyPriceNo para sa NO shares.
- Kung bibilhin mo ang parehong legs para sa kumpletong hedge, ang payoff mo ay $1.00 kapag nanalo ang isang leg at $0.00 sa natalong leg; ang net payoff mo ay katumbas ng $1.00 minus ang kabuuang halagang binayaran mo, na in-adjust para sa mga fee.
Expected value (hedged) = 1.00 - (buyPriceYes + buyPriceNo) - fees
Kung ang buyPriceYes + buyPriceNo ay mas mababa sa 1.00, nagpapakita ang aritmetika ng positibong EV bago isaalang-alang ang iba pang mga panganib na nakalista sa ibaba.
Multi-outcome markets
Para sa isang market na may N outcome, ang EV ng pagbili ng kumpletong set sa kabuuan ng best asks ay:
Expected value = 1.00 - sum(bestAsk_i) - fees
Kapag hindi ka bumibili ng kumpletong set kundi bumibili ng isang solong outcome, ang EV ay:
Expected value(single) = p_i * 1.00 - buyPrice_i - fees_on_trade
Practical adjustments
- Fees: ibawas ang taker fees na naaangkop sa kategorya. Ang Polymarket taker fees ay nag-iiba ayon sa kategorya (0% hanggang 1.8%) at ang maker fees ay zero. Isama ang builder fees kung i-reroute mo sa pamamagitan ng isang Builder.
- Slippage and partial fills: ang mga FAK order ay maaaring partial na mag-fill; isaalang-alang ang execution risk at ang aktwal na presyo kumpara sa quoted best ask.
- Tick size: ang granularity ng tick (karaniwang $0.01, kung minsan $0.001 kapag malapit sa extremes) ay maaaring makaapekto sa makakamit na presyo.
- Resolution and settlement risk: ang mga outcome ay nireresolba ng UMA; ang mga dispute ay maaaring mag-pause ng settlement at mag-antala ng pag-redeem ng winning tokens para sa pUSD.
- Smart-contract and counterparty risk: kahit gumagamit ang Polymarket ng CTF sa Polygon at isang sponsored Relayer, nananatili ang mga di-zero na operational risk.
See also
- edge
How this affects your trading
Gamitin ang inaasahang halaga upang ikumpara ang mga kandidatong arb opportunity pagkatapos mong isama ang mga fee at realistikoang execution assumptions. Kinokonvert ng EV ang mga probability view at quoted price sa isang solong metric na maaari mong i-ranggo sa iba't ibang market o laki ng trade. Laging i-pair ang mga kalkulasyon ng EV sa isang checklist ng operational risks (slippage, fees, UMA disputes, settlement timing) bago mag-size ng trade.