Slippage

Ang slippage ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyong inaasahan mong makuha kapag naglagay ng order at ng presyong aktwal na natapos ang order. Sa mga merkado na gumagamit ng CLOB tulad ng Polymarket, ang isang market o FAK (Fill‑And‑Kill) order ay maaaring tumugon sa maraming nakatenggang order; kung gumalaw ang book habang pinupunan ang iyong order, maaari kang makatanggap ng mas masamang average na presyo kaysa sa inaasahan mo — ang pagkakaibang iyon ang slippage.

Mahahalagang mekanika sa Polymarket

• Kasama sa mga FAK order ang awtomatikong proteksyon laban sa slippage. Ang market-order helper ng CLOB SDK ay nag-submit ng isang FAK na agad na nagsasakatuparan para sa available na liquidity at kinakansela ang anumang hindi napunang bahagi. Kung tatawid ang order ng isang price threshold na itinakda mo (o ng default ng SDK), kinakansela ng relayer imbes na tumanggap ng mas malaking pagkawala.
• Mahalaga ang tick size at ang pagiging masikip nito. Kapag humihigpit ang tick size (malapit sa mga price extreme) nagbabago ang mga discrete price increment, na maaaring makaapekto kung gaano kalaki ang slippage na mararanasan mo para sa isang tiyak na laki ng order.
• Karaniwang pinagmumulan ng slippage ang partial fills. Ang malaking FAK laban sa manipis na book ay kakonsumo ng maraming antas ng liquidity at magbibigay ng average fill price na mas masahol kaysa sa midpoint o sa unang best ask.

Bakit mahalaga ang slippage para sa arbitrage

Kung umaasa ka sa arithmetic edge (halimbawa, pagbili ng parehong leg sa isang binary o pagbili ng buong set sa isang multi‑outcome market), maaaring bawasan o alisin ng slippage ang edge na iyon. Ang teoretikal na edge ay katumbas ng $1.00 minus ang kabuuan ng best asks; kapag nagsumite ka ng market/FAK orders, ang mga aktwal na fill price ay maaaring mas mataas kaysa sa ipinakitang best asks, na nagpapababa ng tubo o nagtatabla ng positibong edge sa isang pagkalugi.

Mga panganib na dapat tandaan

• Maaaring maapektuhan ng resolution at mga pagtatalo sa oracle (UMA) ang kalaunan na oras ng settlement at halaga.
• Ang pagbabago ng fees o hindi inaasahang taker fees ay nagpapataas ng epektibong slippage.
• Ang mga pagkabigo ng smart‑contract at relayer ay maaaring mag-antala o pumigil sa inaasahang mga fill.

Paano lumilitaw ang slippage sa UI at API

• Sa trading UI, ang isang FAK ay magpapakita bilang executed o cancelled; kung nakansela dahil gumalaw ang book, iyon ang slippage protection na gumagana.
• Sa pamamagitan ng CLOB API o Market WebSocket, maaari mong i-monitor ang best_bid_ask at last_trade_price events upang tantiyahin kung gaano gumalaw ang book sa pagitan ng paglikha ng order at ng pag-execute.

Tingnan din

• /glossary/fak — Fill‑And‑Kill orders at kung paano nila nililimitahan ang slippage
• /glossary/leg-risk — Ang per‑leg exposure na mahalaga kapag napunan ang isang panig at hindi ang kabila