Carnet d'ordres

Carnet d'ordres

Un carnet d'ordres est la liste des bids et asks en attente à chaque niveau de prix sur une bourse. Il affiche les ordres limites actifs qui attendent d'être appariés : les bids sont des offres d'achat à ou en dessous d'un prix donné, les asks sont des offres de vente à ou au‑dessus d'un prix donné, et les meilleurs niveaux du carnet déterminent la meilleure bid et la meilleure ask du marché.

Dans le contexte

Sur Polymarket, le carnet d'ordres est fourni par l'API CLOB. La surface CLOB expose la profondeur par niveau de prix, le flux best_bid_ask, et des ticks d'échanges historiques adaptés aux opportunités de courte durée comme l'arbitrage intra‑market. Les marchés Polymarket utilisent un moteur d'appariement Central Limit Order Book (CLOB) ; les makers postent des ordres limites (les frais maker sont nuls) et les takers consomment la liquidité (les frais taker varient selon la catégorie). Le flux WebSocket du marché (wss://ws-subscriptions-clob.polymarket.com/ws/market) publie des mises à jour du carnet en temps réel, des événements best_bid_ask, last_trade_price et des notifications de tick_size_change.

Comment les traders l'utilisent

• Découvrir des opportunités : comparez les meilleures asks entre les issues pour calculer un edge d'arbitrage (pour les marchés binaires, bestAsk(YES)+bestAsk(NO) contre $1.00 ; pour les marchés multi‑issue, faites la somme des meilleures asks sur toutes les issues).
• Mesurer la liquidité : la profondeur du carnet à chaque prix montre la taille d'ordre qui peut s'exécuter sans déplacer le prix.
• Estimer le risque d'exécution : un haut de carnet peu profond implique plus de slippage et un risque accru de fills partiels pour les ordres market (FAK).

Notes pratiques

• La granularité des ticks affecte les niveaux visibles : Polymarket utilise couramment des ticks de $0.01, qui se resserrent à $0.001 près des extrêmes de prix ; les événements tick_size_change apparaissent sur le WebSocket marché.
• Midpoint et spread : le midpoint est la moyenne entre la meilleure bid et la meilleure ask ; le spread est leur différence — les deux sont directement dérivés du carnet d'ordres.
• Limites d'API : lors du polling des surfaces REST, préférez les lectures CLOB et le WebSocket marché pour l'état du carnet en temps réel plutôt que des requêtes REST à haute fréquence.

Voir aussi

• clob