Spread

Spread

Definition

स्प्रेड सबसे अच्छी ask और सबसे अच्छी bid के बीच का अंतर होता है। एक CLOB जैसे Polymarket में, सबसे अच्छी ask वह सबसे कम कीमत है जिस पर कोई व्यक्ति किसी outcome को बेचने के लिए तैयार है, और सबसे अच्छी bid वह सबसे ऊँची कीमत है जिस पर कोई व्यक्ति उसे खरीदने के लिए तैयार है। इन दोनों कोट्स के बीच की संख्यात्मक दूरी ही स्प्रेड कहलाती है।

In context

जब भी आप किसी order book या best-bid-ask फीड देखते हैं, तब आपको स्प्रेड दिखेगा। Polymarket पर एक चौड़ा स्प्रेड आम तौर पर पतली liquidity का संकेत देता है: midpoint के पास विराम पर रखे गए ऑर्डर कम होते हैं, इसलिए ट्रैड निष्पादित करने के लिए book को क्रॉस करने पर कीमत हिलेगी और आपके execution cost बढ़ेंगे। तंग स्प्रेड छोटे-से-मध्यम ऑर्डरों के लिए तुरंत होने वाले slippage को कम और स्पष्ट execution cost घटाते हैं।

क्योंकि binary और multi-outcome मार्केट्स का इक्योनॉमिक fair value पर योग $1.00 होना चाहिए, व्यक्तिगत outcomes पर स्प्रेड्स भी intra-market arbitrage की अंकगणित को प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक binary मार्केट में एक लगातार, सममित स्प्रेड arbitrageur के लिए दोनों लेग खरीद कर edge लॉक करना कठिन बना देता है, क्योंकि आपको वे asks चुकानी पड़ती हैं जिनमें वे स्प्रेड्स शामिल होते हैं।

Practical notes

• स्प्रेड का आकार मार्केट प्रॉबैबिलिटी की सही या गलत होने की कोई घोषणा नहीं है; यह एक liquidity मीट्रिक और तत्काल execution cost है।
• Tick size परिवर्तन (उदाहरण के लिए $0.01 बनाम $0.001 जब कीमत चरम के पास हो) स्प्रेड्स को डिस्क्रीटाइज़ कर सकते हैं और मापने योग्य स्प्रेड में स्टेप परिवर्तन पैदा कर सकते हैं।
• Polymarket पर maker fees शून्य हैं, इसलिए passive liquidity प्रदान करके तंग स्प्रेड से आय अर्जित की जा सकती है; taker fees (विभिन्न श्रेणियों के अनुसार परिवर्तनीय) स्प्रेड क्रॉस करने की प्रभावी लागत बढ़ाते हैं।

See also

• /glossary/midpoint — midpoint best bid और best ask का औसत है और आम तौर पर संदर्भ मूल्य के रूप में उपयोग किया जाता है।
• /glossary/clob — Central Limit Order Book वही matching engine है जो bid, ask, और spread उत्पन्न करता है।