Order book depth

Kedalaman order book adalah ukuran kumulatif yang tersedia pada dan di luar top of book. Dalam Central Limit Order Book (CLOB) seperti milik Polymarket, kedalaman mengukur berapa banyak saham yang dapat Anda beli atau jual pada harga terbaik sebelum pasar bergerak ke tingkat harga berikutnya.

Poin utama

• Kedalaman order book menunjukkan berapa banyak volume yang berada pada dan tepat di luar harga best bid dan best ask.
• Kedalaman yang tipis meningkatkan slippage untuk order berukuran besar dan membuat sizing arbitrage intra-market yang bersih menjadi lebih sulit.
• Kedalaman dapat berbeda antar outcome dan mengencang atau mengendur seiring perubahan tick-size dan aktivitas pasar.

Dalam konteks

Di Polymarket, order book setiap outcome mencantumkan limit order pada CLOB. Best bid dan best ask membentuk top of book; kedalaman adalah jumlah kuantitas yang tersedia pada tingkat-tingkat teratas itu dan pada tingkat harga berikutnya sampai Anda mencapai ukuran yang ingin Anda perdagangkan. Untuk pasar binary, kedalaman yang dangkal pada YES atau NO berarti arbitrage yang tampak menguntungkan (misalnya ketika bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00) bisa hilang ketika Anda mencoba mengeksekusi ukuran penuh karena fills akan mengangkat book.

Catatan praktis

• Slippage dan partial fills: Ketika kedalaman tipis, market (FAK) orders akan mengonsumsi beberapa tingkat harga, meningkatkan harga rata-rata fill Anda dan mengurangi edge. Harapkan partial fills jika CLOB tidak bisa mencocokkan ukuran penuh Anda pada atau dalam slippage yang dapat diterima.
• Efek tick size: Tick size Polymarket biasanya $0.01 dan dapat mengencang menjadi $0.001 dekat ekstrem harga. Tick yang lebih ketat dapat memusatkan kedalaman pada lebih banyak titik harga; tick yang lebih lebar dapat menciptakan langkah diskret yang lebih besar di mana kedalaman langka.
• Memantau kedalaman: Gunakan CLOB API (endpoint order book dan midpoint) atau Market WebSocket's best_bid_ask dan pembaruan book untuk mengukur kedalaman instan. Gabungkan kedalaman dengan spread dan fees untuk memutuskan apakah sebuah intra-market arbitrage dapat dilakukan pada ukuran target Anda.

Lihat juga

• /glossary/order-book