Slippage (scostamento di prezzo)

Lo slippage è la differenza tra il prezzo che ti aspetti di ricevere quando piazzi un ordine e il prezzo al quale l'ordine viene effettivamente eseguito. Nei mercati basati su CLOB come Polymarket, un ordine di mercato o FAK (Fill‑And‑Kill) può essere eseguito contro più ordini in book; se il book si muove mentre il tuo ordine viene eseguito potresti ottenere un prezzo medio peggiore di quello previsto — questa differenza è lo slippage.

Principali meccaniche su Polymarket

• Gli ordini FAK includono protezione automatica contro lo slippage. L'helper per ordini di mercato del CLOB SDK invia un FAK che esegue immediatamente la liquidità disponibile e annulla qualsiasi parte non eseguita. Se l'ordine dovesse oltrepassare una soglia di prezzo che imposti (o quella predefinita dall'SDK), il relayer annulla invece di subire una perdita maggiore.
• La dimensione del tick e la sua granularità contano. Quando la tick size si restringe (vicino agli estremi di prezzo) gli incrementi discreti di prezzo cambiano, il che può influenzare quanto slippage sperimenti per una data dimensione d'ordine.
• I riempimenti parziali sono una fonte comune di slippage. Un grande FAK contro un book sottile consumerà più livelli di liquidità e produrrà un prezzo medio di esecuzione peggiore del midpoint o del best ask iniziale.

Perché lo slippage è importante per l'arbitraggio

Se fai affidamento sul bordo aritmetico (per esempio, acquistando entrambe le gambe in un market binario o comprando un set completo in un mercato multi‑outcome), lo slippage può erodere o annullare quel bordo. Il bordo teorico è pari a $1.00 meno la somma dei best asks; una volta che invii ordini di mercato/FAK, i prezzi di esecuzione reali possono essere più alti rispetto ai best asks mostrati, riducendo il profitto o trasformando un edge positivo in una perdita.

Rischi da ricordare

• La risoluzione e le dispute dell'oracolo (UMA) possono influenzare i tempi e il valore della liquidazione finale.
• Cambiamenti nelle commissioni o commissioni taker inattese aumentano lo slippage effettivo.
• Guasti nello smart contract o nel relayer possono ritardare o impedire le esecuzioni previste.

Come lo slippage appare nell'interfaccia utente e nelle API

• Nell'interfaccia di trading un FAK verrà mostrato come eseguito o annullato; se viene annullato perché il book si è mosso, quella è la protezione contro lo slippage che fa il suo lavoro.
• Tramite la CLOB API o il Market WebSocket, puoi monitorare gli eventi best_bid_ask e last_trade_price per stimare quanto si è mosso il book tra la creazione dell'ordine e l'esecuzione.

Vedi anche

• /glossary/fak — Fill‑And‑Kill orders and how they limit slippage
• /glossary/leg-risk — The per‑leg exposure that matters when one side fills and the other does not