Tickless execution

L'esecuzione senza tick è un'esecuzione che non rispetta un incremento di prezzo fisso. In un mercato senza tick, gli ordini possono eseguirsi a qualsiasi prezzo entro la precisione numerica consentita dalla sede, anziché essere arrotondati a una griglia discreta (un "tick").

Punti chiave

• L'esecuzione senza tick permette agli ordini di scambiare a prezzi arbitrari invece che su una griglia di prezzi fissa.
• Polymarket non utilizza esecuzione senza tick per il trading normale; i mercati su Polymarket impongono una tick size (di solito $0.01, che si restringe a $0.001 vicino agli estremi).
• Sistemi senza tick e sistemi basati su tick cambiano il comportamento degli spread, del market making e dell'arbitraggio micro.

Nel contesto

Raramente vedrai la frase "tickless execution" quando usi Polymarket perché Polymarket impone una tick size. Su Polymarket il CLOB usa incrementi di prezzo discreti (tick sizes) per il posizionamento e il matching degli ordini, e il WebSocket emette eventi tick_size_change quando l'incremento consentito cambia. Per contro, una piattaforma con esecuzione senza tick consentirebbe agli ordini di restare e abbinarsi a prezzi frazionari arbitrari, il che influenza lo spread minimo e le strategie che gli arbitraggisti usano.

Perché è importante

Le regole sul tick sono fondamentali per la microstruttura: determinano il più piccolo miglioramento di prezzo significativo, modellano lo spread e influenzano la dinamica del libro ordini. Nei mercati a tick, la liquidità e gli spread quotati tendono a concentrarsi sui punti della griglia. In un mercato senza tick, il miglioramento del prezzo può essere continuo, il che può comprimere gli spread ma modifica anche gli incentivi per maker e taker.

Vedi anche

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