pUSD vs USDC explained

pUSD vs USDC は Polymarket を使い始めたユーザーによくある疑問です。要約すると：pUSD は Polymarket が Polygon 上で使うラップされた USDC トークンで、プラットフォームの決済および取引通貨です。Polymarket で取引するのにネイティブな USDC は必要ありません — Polygon のウォレットに pUSD があれば取引できます。本ガイドは、なぜ Polymarket が pUSD を使うのか、pUSD と USDC の関係、そして両者を変換する実務的な方法を説明します。

Key takeaways

• pUSD は Polygon 上の Polymarket のラップ済み USDC で、プラットフォームの決済通貨です。
• 注文を出すには生の USDC ではなく pUSD が必要です。Polymarket は Relayer を通じてガスをスポンサーするため、ユーザーがネットワークのガスを支払う必要はありません。
• 一般的な流れは：Polygon 上の USDC を入手し、Polymarket の UI や対応するブリッジ／サービスで pUSD に変換してから取引します。逆方向の変換で退出します。
• トークン承認、手数料、決済タイミングを常に考慮し、規制や地理的制限にも注意してください。

Why Polymarket uses pUSD

Polymarket は Polygon（chain ID 137）上で動作し、pUSD と呼ばれるラップされた USDC を内部決済資産として使用します。プラットフォーム全体でラップトークンを使うことで、Polymarket は取引体験やスマートコントラクト（Gnosis Conditional Token Framework と Exchange コントラクト）との統合をコントロールできます。

pUSD は機能的に USDC にペッグされています：1 pUSD は価値上は 1 USDC を表します。ユーザーは Polymarket 上で pUSD で取引・決済を行い、市場が解決した後は勝利したアウトカムトークンはそれぞれ $1.00 相当の pUSD に引き換え可能です。

Key platform consequences

• すべての市場は pUSD で決済されます。アウトカムトークンを購入・引き換える際は pUSD 建ての操作になります。
• Polymarket は Relayer モデルを通じてガスをスポンサーするため、ユーザーはトランザクション手数料としてネイティブの MATIC を支払う必要はありません — 取引には pUSD が必要です。
• 関与するスマートコントラクトにはアウトカムトークン用の CTF と、マッチング用の Polymarket の Exchange が含まれます。これらのコントラクトは決済 ERC-20 として pUSD を扱います。

How pUSD relates technically to USDC

• pUSD は Polygon 上の Polymarket のラップ済み USDC です。プラットフォームでの取引と決済に使われる ERC-20 です。
• USDC に対するペッグは運用上のものです：pUSD は USDC と同等の USD 価値を表すことを意図していますが、Polymarket のコントラクトが受け入れるのは pUSD です。
• トレーダーの観点では、Polymarket エコシステム内では pUSD は USDC と同様に振る舞います。Polymarket の外では、より広範な DeFi 互換性のために正準の USDC を好む場合があります。

How to get pUSD (practical flows)

以下は新規ユーザーが pUSD を入手するためにたどる典型的な上位フローです。具体的な UI 操作は変わることがあるため、本節はフローの概念を説明しており、ボタン名などの細部は対象外です。

1. 既に Polygon 上に USDC 残高がある場合のファンディング

• 既に Polygon 上に USDC を保有しているなら、Polymarket の UI またはサポートされるオンチェーン変換を使って USDC → pUSD に変換します。
• UI は通常、トークン承認を処理し、USDC を pUSD にラップして Exchange と CTF で使用できるようにします。
• 接続されたウォレット（Proxy または Gnosis Safe）に pUSD が入ったら注文を出せます。必要なトランザクションのガスは Polymarket の Relayer がスポンサーします。

2. Polygon 上で USDC を取得してから変換する方法

• Polygon 出金に対応する取引所で USDC を取得するか、別のチェーンから Polygon にブリッジしてください。
• USDC が Polygon のウォレットに届いたら、Polymarket の変換フローか他のサポートされるオンチェーンサービスで pUSD に変換します。
• これはフィアットのオンランプや取引所から始める新規ユーザーにとって最も一般的なルートです。

3. pUSD を直接受け取る

• サードパーティのサービスや Builder パートナーの中には、入金時に pUSD を直接ウォレットに送るものがあります。サードパーティフローを使う前に、そのサービスの利用規約とアトリビューションヘッダを確認してください。

Converting pUSD back to USDC

• Polymarket から退出するには、プラットフォームの出金／変換フローに従って pUSD を標準的な Polygon 上の USDC にアンラップし、その後 USDC を希望のチェーンや取引所にブリッジまたは出金します。
• 標準的なオンチェーン操作を想定してください：トークン承認、ラップ／アンラップ操作、および Polygon から移動する場合のブリッジ手数料など。

Important operational notes (approvals, wallets, and gas)

• Wallets: Polymarket は事前デプロイされた Gnosis Safe または初回トランザクション時に自動デプロイされる Proxy ウォレットのいずれかをサポートします。コネクタには MetaMask、Phantom、Rabby、Bitget、OKX、Coinbase（および EIP-6963 互換の任意のウォレット）が含まれます。
• Approvals: 新しいトークンを使用する際には ERC-20 承認が必要です。Polymarket の Relayer は多くの場合承認をガスレスで処理しますが、承認自体はオンチェーンの権限付与です。
• Gas: Polymarket は Relayer（Gas Station Network モデル）を通じてガスをスポンサーします。Relayer によって処理される Polymarket のフローでは MATIC をガスとして支払う必要はありません。

Fees and considerations

• Polymarket の決済通貨は pUSD ですが、取引手数料や Builder 手数料は該当する場合に適用されます。Maker 手数料はゼロで、Taker 手数料はカテゴリによって異なり（0%〜1.8%）、"Geopolitics" カテゴリは手数料無料です。
• pUSD と USDC の間の変換は、プラットフォーム外にトークンを移す場合やブリッジを使う場合にオンチェーンのガスが発生する可能性があります。これらのコストは Polymarket の取引手数料とは別です。

Risks to consider (you must factor these in)

• 解決とオラクルの異議申立て：市場の解決は UMA の optimistic oracle を通じて行われます。異議申立ては決済を一時停止させ、pUSD の引換えを遅延させる可能性があります。
• スリッページと部分約定：大口の変換や流動性の低い市場への取引は CLOB 上でスリッページや部分約定を招く可能性があります。
• スマートコントラクトとカストディリスク：ラップトークンや変換コントラクトにはスマートコントラクトリスクが伴います。
• 規制および地理的制限：Polymarket は多くの法域からの注文をジオブロックしています。Polymarket の公式制限を確認し、VPN を使った回避は行わないでください。

How this affects your trading

• Polymarket で取引する予定があるなら常に pUSD を保有してください。外部に USDC を保有していても、注文を出すには pUSD に変換する必要があります。
• 小さく頻繁な取引の方が扱いやすい：ティックサイズは通常 $0.01（極端値付近では $0.001 にタイト化）で、Relayer がガスをスポンサーすることで摩擦が減ります。
• Polymarket から資金を移す際は、アンラップ操作や潜在的なブリッジ手数料を見込んで計画してください。市場が解決に近い場合は UMA の異議申立て期間を考慮し、資金を早急に確保する必要がある場合は時間に余裕を持って行動してください。

Links and next steps

• Polymarket アカウントに資金を入れる準備ができている場合は、段階的ガイドを参照してください：/guides/how-to-fund-polymarket-with-usdc。
• pUSD を保有した後に注文がどのようにマッチングされるかを理解するには：/guides/polymarket-clob-explained を読んでください。
• Polymarket の Relayer によるガスレス取引の仕組みを知るには：/guides/polymarket-gasless-trading を読んでください。

Closing summary

pUSD vs USDC は主に運用上の区別です：pUSD は Polymarket が Polygon 上で使用するラップ済み USDC トークンで、決済通貨として機能します。取引するには USDC → pUSD に変換し、退出時に戻します。入出金を計画する際は、承認、Taker 手数料、UMA の解決タイミング、およびジオ制限を考慮してください。

Frequently asked questions

Do I need USDC or pUSD to trade on Polymarket?

Polymarket で取引するには pUSD が必要です。pUSD は Polygon 上の Polymarket のラップ済み USDC であり、プラットフォームの決済通貨です。注文を出す前に USDC を pUSD に変換してください。

Can I withdraw pUSD as USDC?

はい — pUSD を Polymarket の出金または変換フローで Polygon 上の標準的な USDC に戻し、その USDC を Polygon からブリッジまたは出金できます。オンチェーンの手順と該当するブリッジ手数料が発生する点に注意してください。

Does converting between USDC and pUSD cost gas?

Polygon 上では、変換操作自体はオンチェーンで行われ、ガスがかかることがあります。Polymarket は Relayer を通じて多くのユーザー操作のガスをスポンサーしますが、ブリッジによる出金や外部への転送は別途ネットワーク手数料が発生します。

Is pUSD different in value from USDC?

pUSD は Polymarket 内での使用を目的として USDC と 1:1 でペッグされることを意図しています。プラットフォーム外では、より広くサポートされるトークンとして正準の USDC が一般的です。

Why doesn’t Polymarket just use USDC directly?

pUSD を使うことで Polymarket はスマートコントラクト（CTF と Exchange）との一貫した統合を実現し、Relayer を通じたガスレス操作などの取引・決済体験を管理できます。