정의
Binary spread
바이너리 시장에서 $1.00과 YES + NO의 best-ask 합계 사이의 간격.
Binary spread
바이너리 스프레드는 바이너리 시장에서 YES와 NO 결과의 best-ask 가격 합계와 $1.00 사이의 차이입니다. 트레이더는 bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00일 때 양(+)의 binary spread를 식별합니다. 그 간격은 현재의 ask 가격으로 완전한 한 쌍의 결과를 구매했을 때 얻을 수 있는 총액을 나타냅니다.
In context
Polymarket에서는 binary spread가 PolyArb의 주요 intra-market 신호입니다. 두 상호보완적 결과의 best-ask 합이 $1.00보다 작으면, 재정거래자는 두 다리(또는 CTF split을 통해 완전 세트)를 매수하고 이후 포지션을 정산하거나 되팔 수 있습니다. 산수는 단순합니다: 에지(Edge) = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). 실제로는 taker 수수료를 공제해야 하고, 슬리피지와 부분 체결을 예상해야 하며, 해상도 및 정산 시점 리스크(Polymarket은 해상도에 UMA를 사용)를 고려해야 합니다. CLOB는 틱 크기를 강제합니다(대부분 $0.01, 극단적 가격대 근처에서는 $0.001로 조여짐)고, WebSocket 피드는 best_bid_ask 및 tick_size_change 이벤트를 제공하여 실시간으로 스프레드를 모니터링하는 데 도움을 줍니다.
Why it matters
양의 binary spread는 동일한 시장 내부의 오정가를 나타냅니다: 두 개의 ask를 합한 가격이 완전한 승리 세트의 보장된 $1.00 지급액보다 낮습니다. 역사적으로 재정거래자들은 이러한 intra-market 기회에서 의미 있는 가치를 추출해 왔습니다(문서화된 집단적 추출액은 April 2024와 April 2025 사이에 약 $40M). 유동성이 높은 시장의 스프레드는 일반적으로 좁고 순간적으로 사라집니다; best-ask 수준과 오더북 깊이를 모니터링하는 것이 필수적입니다.
How to read it quickly
- If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → positive binary spread (potential intra-market arb).
- If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → no spread; market is fairly priced.
- If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → negative spread; selling a complete set and buying back legs may be needed for other strategies, but not a straightforward arb.
See also
- /glossary/edge