Binary spread

Binary spread

Binary spread ialah beza antara $1.00 dan jumlah harga best-ask untuk outcome YES dan NO dalam pasaran binari. Pedagang melihat binary spread positif apabila bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00; jurang itu mewakili jumlah kasar yang tersedia untuk membeli pasangan outcome yang lengkap pada harga ask semasa.

In context

Di Polymarket, binary spread ialah isyarat intra-market utama PolyArb. Apabila jumlah harga best-ask bagi kedua-dua outcome pelengkap itu kurang daripada $1.00, seorang arbitrageur boleh membeli kedua-dua kaki (atau satu set lengkap melalui CTF split) dan kemudian menutup atau menjual posisi tersebut. Aritmetiknya mudah: Edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). Dalam praktik, anda perlu menolak yuran taker, menjangkakan slippage dan pengisian separa, serta mengira risiko resolusi dan masa penyelesaian (Polymarket menggunakan UMA untuk resolusi). CLOB menguatkuasakan saiz tick (biasanya $0.01, menjadi lebih ketat apabila mendekati ekstrem), dan feed WebSocket mendedahkan acara best_bid_ask dan tick_size_change yang membantu anda memantau spread secara masa nyata.

Why it matters

Binary spread positif menunjukkan kesalahan harga dalam pasaran yang sama: kedua-dua ask bersama-sama berharga kurang daripada pembayaran pasti $1.00 bagi satu set pemenang yang lengkap. Secara sejarah, arbitrageur telah mengekstrak nilai yang bermakna daripada peluang intra-market sedemikian (pengeluaran kolektif yang didokumenkan ialah ~ $40M antara April 2024 dan April 2025). Spread pada pasaran cair biasanya sempit dan sementara; memantau tahap best-ask dan kedalaman buku pesanan adalah penting.

How to read it quickly

• If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → positive binary spread (potential intra-market arb).
• If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → no spread; market is fairly priced.
• If bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → negative spread; selling a complete set and buying back legs may be needed for other strategies, but not a straightforward arb.

See also

• /glossary/edge