Nilai jangkaan

Nilai jangkaan

Definisi

Nilai jangkaan ialah purata pulangan dagangan yang dibobot mengikut kebarangkalian. Untuk satu hasil binari, ia sama dengan kebarangkalian yang anda tetapkan bahawa hasil itu akan ditentukan YES didarabkan dengan pulangan jika YES berlaku, ditambah kebarangkalian NO didarabkan dengan pulangan jika NO berlaku. Di Polymarket, pulangan dinyatakan dalam pUSD dan dihadkan kepada $1.00 bagi setiap token hasil yang menang.

Dalam konteks

Anda akan bertemu nilai jangkaan apabila membuat keputusan antara calon dagangan arbitrage. Selepas anda menganggarkan kebarangkalian setiap hasil dan mengambil kira yuran, nilai jangkaan membolehkan anda membandingkan merit ekonomi pelaksanaan yang berbeza pada skala yang sama. Contohnya, dalam intra-market binary arbitrage anda mungkin mengira EV membeli kedua-dua kaki pada best asks yang tersedia (atau membeli set lengkap dalam pasaran berbilang hasil) untuk melihat sama ada pulangan yang dibobot kebarangkalian membenarkan modal, masa, dan risiko penyelesaian.

Pengiraan EV binari mudah

• Biarkan p menjadi anggaran kebarangkalian anda bahawa YES akan ditentukan.
• Biarkan buyPriceYes menjadi harga yang anda bayar untuk saham YES dan buyPriceNo untuk saham NO.
• Jika anda membeli kedua-dua kaki untuk lindung nilai lengkap, pulangan anda ialah $1.00 apabila satu kaki menang dan $0.00 pada yang kalah; pulangan bersih anda adalah $1.00 tolak jumlah yang anda bayar, disesuaikan untuk yuran.

Expected value (hedged) = 1.00 - (buyPriceYes + buyPriceNo) - fees

Jika buyPriceYes + buyPriceNo kurang daripada 1.00, pengiraan menunjukkan EV positif sebelum mengambil kira risiko lain yang disenaraikan di bawah.

Pasaran berbilang hasil

Untuk pasaran N-hasil, EV membeli set lengkap pada jumlah best asks adalah:

Expected value = 1.00 - sum(bestAsk_i) - fees

Apabila anda tidak membeli set lengkap tetapi sebaliknya membeli satu hasil, EV ialah:

Expected value(single) = p_i * 1.00 - buyPrice_i - fees_on_trade

Penyesuaian praktikal

• Yuran: tolak yuran taker yang terpakai untuk kategori. Yuran taker Polymarket berbeza mengikut kategori (0% hingga 1.8%) dan yuran maker adalah sifar. Sertakan yuran Builder jika anda merutekan melalui Builder.
• Slippage dan pengisian separa: pesanan FAK boleh terisi sebahagiannya; ambil kira risiko pelaksanaan dan harga yang direalisasikan berbanding best ask yang dipetik.
• Saiz tick: ketelitian tick (biasanya $0.01, kadangkala $0.001 apabila menghampiri ekstrem) boleh menjejaskan harga yang boleh dicapai.
• Risiko resolusi dan penyelesaian: hasil diselesaikan oleh UMA; pertikaian boleh mengehadkan penyelesaian dan melambatkan penebusan token menang untuk pUSD.
• Risiko kontrak pintar dan pihak berlawanan: walaupun Polymarket menggunakan CTF pada Polygon dan Relayer yang ditaja, itu masih merupakan risiko operasi bukan sifar.

Lihat juga

• edge

Bagaimana ini menjejaskan dagangan anda

Gunakan nilai jangkaan untuk membandingkan calon peluang arb selepas anda memasukkan yuran dan andaian pelaksanaan yang realistik. EV menukar pandangan kebarangkalian dan harga yang dipetik menjadi satu metrik yang boleh anda susun mengikut pasaran atau saiz dagangan. Sentiasa padankan pengiraan EV dengan senarai semak risiko operasi (slippage, yuran, pertikaian UMA, masa penyelesaian) sebelum menentukan saiz dagangan.