Combinatorial spread

Combinatorial spread

Combinatorial spread คือความต่างระหว่าง $1.00 กับผลรวมของราคาขายที่ดีที่สุด (best-ask) สำหรับทุกผลลัพธ์ในตลาดหลายผลลัพธ์ของ Polymarket เมื่อคุณรวบรวมราคาขายต่ำสุดที่มีอยู่ในแต่ละขาแล้วผลรวมนี้น้อยกว่า $1.00 combinatorial spread คือช่องว่างเชิงตัวเลขที่คุณอาจจับได้โดยการซื้อชุดครบถ้วน (complete set)

ในบริบท

ใน Polymarket ตลาดหลายผลลัพธ์เป็นแบบพิสูจน์กันไม่ได้ (mutually exclusive): ราคายุติธรรมควรมีผลรวมเป็น $1.00 ในทางปฏิบัติ CLOB อาจแสดงราคาขายที่ดีที่สุดต่างกันในแต่ละผลลัพธ์ หาก Σ bestAsk(outcome_i) < $1.00 combinatorial spread จะเป็นบวกและบ่งชี้โอกาส intra-market ในการซื้อชุดครบถ้วน (ผ่านชุดคำสั่งจำกัดหรือคำสั่ง FAK) แล้วภายหลังแลกรับโทเค็นผลชนะเป็น $1.00 หลังการตัดสินโดยใช้กระบวนการ redeem ของ CTF

เนื่องจากการชำระใช้ Gnosis CTF และ Relayer ของ Polymarket อุปกรณ์ผู้ออกค่าแก๊ส การดำเนินการเพื่อล็อก combinatorial spread มักเกี่ยวข้องกับการวางคำสั่งผ่าน CLOB และเมื่อจำเป็น ให้ทำ CTF split/merge/redeem ผ่าน Relayer หรือ SDK Maker fees บน Polymarket เป็นศูนย์; taker fees แตกต่างไปตามหมวดหมู่และควรรวมไว้เมื่อประเมินว่า combinatorial spread มากกว่าต้นทุนการดำเนินการและการชำระของคุณหรือไม่

ความเสี่ยงและขีดจำกัดเชิงปฏิบัติ

combinatorial spread เป็นความคลาดเคลื่อนเชิงคณิตศาสตร์ แต่มีความเสี่ยง ข้อจำกัดทั่วไปได้แก่:

• ความเสี่ยงการตัดสิน (Resolution risk): ผลลัพธ์ถูกชำระผ่าน UMA's optimistic oracle; การโต้แย้งอาจชะลอหรือเปลี่ยนการชำระ
• การลื่น (Slippage) และการถูกเติมอย่างบางส่วน (partial fills): ราคาขายที่ดีที่สุดอาจหายไปในขณะที่คุณทำการซื้อ ทำให้ spread ลดลงหรือหายไป
• ค่าธรรมเนียมและการอ้างอิง Builder (Fees and builder attribution): taker fees แตกต่างกัน (ช่วง 0%–1.8% ตามหมวดหมู่) และอาจมี builder fees หากสั่งผ่าน Builder; ต้องคำนวณสิ่งเหล่านี้เมื่อประเมิน edge สุทธิ
• ขนาดทิคและสภาพคล่อง (Tick size and liquidity): tick_size อาจกระชับใกล้จุดสุดขอบของราคา (ถึง $0.001) และ order book บางทำให้การเติมคำสั่งเดาทางไม่ได้
• ระยะเวลาในการชำระ (Settlement timing): การแลกโทเค็นผลชนะต้องรอการตัดสินและหน้าต่างการโต้แย้งของ UMA

ดูเพิ่มเติม

• edge