Expected value

Expected value

Definition

Expected value คือ ค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนของการเทรดที่ถ่วงน้ำหนักด้วยความน่าจะเป็น สำหรับผลลัพธ์ไบนารีเดียว มันเท่ากับความน่าจะเป็นที่คุณประเมินว่า YES จะเกิดขึ้น คูณด้วยผลตอบแทนเมื่อ YES เกิดขึ้น บวกความน่าจะเป็นของ NO คูณด้วยผลตอบแทนเมื่อ NO เกิดขึ้น บน Polymarket ผลตอบแทนถูกนับเป็นสกุล pUSD และถูกจำกัดที่ $1.00 ต่อโทเค็นผลลัพธ์ที่ชนะ

In context

คุณจะเจอแนวคิด expected value เมื่อกำลังตัดสินใจระหว่างการเทรด arbitrage ที่เป็นไปได้ หลังจากคุณประมาณความน่าจะเป็นของแต่ละผลลัพธ์และคำนึงถึงค่าธรรมเนียมแล้ว expected value ช่วยให้คุณเปรียบเทียบความเหมาะสมทางเศรษฐกิจของการดำเนินการต่างๆ บนมาตราส่วนเดียวกัน ตัวอย่างเช่น ใน intra-market binary arbitrage คุณอาจคำนวณ EV ของการซื้อทั้งสองขาในราคาขายที่มีอยู่ (หรือซื้อชุดสมบูรณ์ในตลาดหลายผลลัพธ์) เพื่อดูว่า payoff ที่ถ่วงน้ำหนักด้วยความน่าจะเป็นจะคุ้มค่ากับทุน เวลา และความเสี่ยงในการชำระหรือไม่

A simple binary EV calculation

• ให้ p เป็นความน่าจะเป็นที่คุณประเมินว่า YES จะเกิดขึ้น
• ให้ buyPriceYes เป็นราคาที่คุณจ่ายสำหรับหุ้น YES และ buyPriceNo สำหรับหุ้น NO
• ถ้าคุณซื้อทั้งสองขาเพื่อป้องกันความเสี่ยง ผลตอบแทนของคุณคือ $1.00 เมื่อขาหนึ่งชนะ และ $0.00 สำหรับขาที่แพ้; ผลตอบแทนสุทธิของคุณเท่ากับ $1.00 ลบด้วยยอดรวมที่คุณจ่าย ปรับปรุงด้วยค่าธรรมเนียม

Expected value (hedged) = 1.00 - (buyPriceYes + buyPriceNo) - fees

ถ้า buyPriceYes + buyPriceNo น้อยกว่า 1.00 การคำนวณจะแสดง EV เป็นบวกก่อนคำนึงถึงความเสี่ยงอื่นๆ ที่ระบุไว้ด้านล่าง

Multi-outcome markets

สำหรับตลาดที่มี N ผลลัพธ์ EV ของการซื้อชุดสมบูรณ์ที่ผลรวมของ best asks คือ:

Expected value = 1.00 - sum(bestAsk_i) - fees

เมื่อคุณไม่ซื้อชุดสมบูรณ์แต่ซื้อเพียงผลลัพธ์เดียว EV เป็นดังนี้:

Expected value(single) = p_i * 1.00 - buyPrice_i - fees_on_trade

Practical adjustments

• Fees: ลบค่าธรรมเนียม taker ที่ใช้กับหมวดหมู่ ตลาด Polymarket มีค่าธรรมเนียม taker แตกต่างกันตามหมวด (0% ถึง 1.8%) และ maker fee เป็นศูนย์ รวม builder fees หากคุณส่งคำสั่งผ่าน Builder
• Slippage and partial fills: คำสั่ง FAK อาจถูกเติมบางส่วน; คำนึงถึงความเสี่ยงการดำเนินการและราคาจริงเทียบกับ quoted best ask
• Tick size: ความละเอียดของ tick (ปกติ $0.01 บางครั้ง $0.001 ใกล้จุดสุดขีด) อาจส่งผลต่อราคาที่ทำได้จริง
• Resolution and settlement risk: ผลลัพธ์ถูกสรุปโดย UMA; การโต้แย้งอาจหยุดการชำระเงินและชะลอการแลกโทเค็นที่ชนะเป็น pUSD
• Smart-contract and counterparty risk: แม้ว่า Polymarket จะใช้ CTF บน Polygon และ Relayer ที่สปอนเซอร์ก๊าซ ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการเหล่านั้นก็ยังไม่เป็นศูนย์

See also

• edge

How this affects your trading

ใช้ expected value เพื่อเปรียบเทียบโอกาส arb ที่เป็นไปได้หลังจากที่คุณเพิ่มค่าธรรมเนียมและสมมติฐานการดำเนินการที่สมจริงแล้ว EV แปลงมุมมองความน่าจะเป็นและราคาที่มีการเสนอเป็นมาตรวัดเดียวที่คุณสามารถจัดลำดับข้ามตลาดหรือขนาดการเทรดได้เสมอ จับคู่การคำนวณ EV กับเช็คลิสต์ของความเสี่ยงเชิงปฏิบัติ (slippage, fees, UMA disputes, settlement timing) ก่อนกำหนดขนาดการเทรด