pUSD explained: Polymarket's wrapped USDC

pUSD explained: pUSD là USDC được đóng gói của Polymarket trên Polygon và là token duy nhất bạn cần để giao dịch trên nền tảng của Polymarket. Hướng dẫn này giải thích pUSD là gì, vì sao Polymarket dùng nó, cách nó hoạt động on-chain, và các hệ quả thực tế cho giao dịch, thanh toán và quản lý custody.

Key takeaways

• pUSD là USDC được đóng gói của Polymarket trên Polygon (pUSD = Polymarket USD wrapped). Đây là tài sản thanh toán được sử dụng khắp Polymarket.
• Bạn không cần MATIC gốc hay tiền gas bổ sung để giao dịch: Polymarket tài trợ gas qua Relayer; các giao dịch sử dụng pUSD trực tiếp.
• pUSD nằm trên Polygon (chain ID 137). Việc rút, bridge và custody tuân theo cơ chế thông thường của Polygon/USDC; cẩn thận dùng quy trình chính thức.
• Hiểu split/merge/redeem: token outcome của CTF và việc thanh toán tạo ra luồng pUSD khi thị trường phân giải.
• Biết các rủi ro vận hành: tranh chấp resolution (UMA), thời gian thanh toán, slippage, phí và rủi ro hợp đồng thông minh.

Why Polymarket uses pUSD

Polymarket chạy trên Polygon và chuẩn hóa trên một stablecoin đóng gói duy nhất — pUSD — để tất cả thị trường, token outcome của CTF, và hợp đồng exchange có thể dùng một đơn vị thanh toán chung. Dùng pUSD đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và kế toán cho khớp lệnh, các thao tác CTF (split/merge/redeem), và luồng gasless dựa trên Relayer.

Từ góc nhìn người dùng điều này có nghĩa: khi bạn đặt lệnh hoặc nhận tiền bán hàng, bạn được ghi có bằng pUSD. Nếu bạn giữ token outcome sau khi thị trường phân giải, redeem token thắng sẽ trả pUSD về ví của bạn.

What pUSD actually is

• pUSD là USDC được đóng gói của Polymarket: nó đại diện cho giá trị USDC trên Polygon nhưng là token chuẩn trên nền tảng do Polymarket sử dụng.
• Nó khác với các hợp đồng USDC khác chỉ ở chỗ Polymarket coi token này là tiền thanh toán nội bộ; bản thân token hoạt động như một ERC-20 trên Polygon.
• Chain: Polygon PoS (chain ID 137).

How pUSD is used in common flows

• Placing orders: Lệnh trên CLOB được định danh bằng pUSD. Số dư pUSD khả dụng bảo đảm các lệnh mua và nhận được tiền bán khi bạn bán.
• Split / Merge / Redeem: CTF split mint các token outcome từ pUSD; merge và redeem chuyển đổi token outcome trở lại pUSD theo quy tắc CTF khi thị trường phân giải.
• Transfers: Bạn có thể giữ pUSD trong bất kỳ ví tương thích Polygon nào (Proxy wallet, Gnosis Safe, MetaMask, Rabby, v.v.). Polymarket hỗ trợ các chuyển khoản tương tác với Relayer, nhưng chuyển ngoài nền tảng tuân theo cơ chế ERC-20 tiêu chuẩn trên Polygon.
• Gas: Bạn không cần MATIC cho các giao dịch Polymarket vì Polymarket tài trợ gas thông qua Relayer. Việc tài trợ này áp dụng cho triển khai ví, ERC-20 approvals, thao tác CTF, chuyển khoản và đặt lệnh.

Practical: funding, withdrawals, and custody

• Funding Polymarket: Chuyển đổi hoặc bridge USDC sang Polygon rồi dùng các quy trình nạp chính thức trên Polymarket để nhận pUSD. Xem /guides/how-to-fund-polymarket-with-usdc để có hướng dẫn từng bước.
• Withdrawals and exits: Khi bạn rút khỏi Polymarket, các mẫu thông thường sẽ chuyển đổi hoặc bridge pUSD của bạn về stablecoin hoặc chuỗi đích. Chỉ dùng các luồng trên giao diện chính thức.
• Custody: pUSD là một ERC-20 trên Polygon. Bạn kiểm soát custody thông qua ví được kết nối (Proxy hoặc Gnosis Safe). Giữ các thực hành bảo mật ví: bảo vệ seed phrase, dùng ví phần cứng khi hỗ trợ, và tránh chia sẻ khóa.

On-chain behaviour and settlement timing

• Khi một thị trường phân giải, thao tác redeem thành công sẽ burn token outcome thắng và ghi có pUSD cho người redeem với $1.00 cho mỗi token thắng theo quyết định oracle.
• Resolution được báo bởi optimistic oracle của UMA. Các tranh chấp có thể tạm dừng việc thanh toán cho đến khi UMA chốt kết quả. Điều đó có nghĩa pUSD trả về có thể bị trì hoãn trên các thị trường có tranh chấp.
• Có tính composability hợp đồng thông minh: pUSD có thể được dùng hoặc di chuyển trên Polygon giống các ERC-20 khác, nhưng luôn để ý bạn đang tương tác với hợp đồng nào — Relayer và hợp đồng CTF của nền tảng là các luồng chính thức.

Fees and cost considerations

• Luồng giao dịch của Polymarket dùng phí taker biến động (0%–1.8% theo danh mục) và phí maker bằng không. Phí áp dụng cho giao dịch tính bằng pUSD.
• Gas được tài trợ bởi Relayer, nhưng phí builder, phí taker và bất kỳ chi phí bridge ngoài nền tảng vẫn ảnh hưởng tới số dư pUSD ròng của bạn.

Risk checklist (why the spread or profit is not automatically risk-free)

Không bao giờ giả định bất kỳ spread hay lợi nhuận on-chain nào là hoàn toàn không rủi ro. Các rủi ro chính ảnh hưởng tới pUSD và việc thanh toán bao gồm:

• Resolution risk: tranh chấp UMA có thể trì hoãn hoặc thay đổi outcome nào sẽ redeem về pUSD.
• Slippage and partial fills: lệnh thị trường (FAK) có thể được khớp một phần, để lại vị thế chưa được phòng hộ được định danh bằng pUSD.
• Fee and policy changes: phí taker, phí builder, hoặc quy tắc phí theo danh mục có thể thay đổi và ảnh hưởng tới lợi nhuận tính bằng pUSD.
• Smart-contract and operational risk: lỗi, nâng cấp hợp đồng, hoặc sự cố relayer có thể can thiệp vào luồng pUSD.
• Regulatory and geographic restrictions: Polymarket chặn hoặc giới hạn lệnh từ nhiều khu vực; điều này ảnh hưởng ai có thể di chuyển pUSD on-chain trong thực tế.

Common questions new traders have about pUSD

• Do I need MATIC to trade? Không — Polymarket tài trợ gas qua Relayer nên bạn có thể giao dịch dùng pUSD mà không cần giữ MATIC cho các hành động trên nền tảng.
• Is pUSD the same as USDC? pUSD là USDC được đóng gói của Polymarket trên Polygon và là token thanh toán được dùng trên Polymarket. Hãy coi nó là một ERC-20 trên Polygon phản ánh giá trị USDC cho mục đích nền tảng.
• Can I withdraw pUSD to other chains? Bạn có thể chuyển giá trị ra khỏi Polymarket bằng các luồng rút hoặc bridge tiêu chuẩn, nhưng hãy dùng giao diện Polymarket chính thức và các cầu được phê duyệt để tránh mất token.

How this affects your trading

Hãy coi pUSD vừa là đơn vị giá vừa là tài sản thực tế bạn nắm giữ khi giao dịch trên Polymarket. Điều đó ảnh hưởng đến chiến lược và quản lý rủi ro theo ba cách thực tế:

• P&L accounting: theo dõi lợi nhuận và thua lỗ bằng pUSD. Khi bạn đóng vị thế hoặc redeem outcome thắng, dòng tiền của bạn là pUSD.
• Liquidity and timing: nếu bạn dự định thoát sang chuỗi khác hoặc fiat, tính thời gian cho bridge và giải quyết tranh chấp của UMA vào kế hoạch — việc redeem có thể không ngay lập tức trên các thị trường có tranh chấp.
• Tooling and automation: bất kỳ bot hoặc script nào phải đọc số dư và đặt lệnh bằng pUSD và tương tác với Relayer hoặc CLOB API như Polymarket tài liệu. Xem /guides/polymarket-clob-explained và /guides/polymarket-gasless-trading để biết chi tiết cấp nhà phát triển.

Further reading

• How to fund Polymarket with USDC: /guides/how-to-fund-polymarket-with-usdc
• Polymarket CLOB mechanics: /guides/polymarket-clob-explained
• Polymarket gasless trading: /guides/polymarket-gasless-trading

Closing

pUSD explained: pUSD là USDC được đóng gói trên nền tảng, nền tảng cho giao dịch, thanh toán và các thao tác CTF trên Polymarket. Hãy coi nó là vốn làm việc của bạn khi ở trên nền tảng, hiểu cơ chế thanh toán và tranh chấp do UMA điều khiển, và lên kế hoạch cho bridging và phí khi di chuyển giá trị ra ngoài nền tảng.

Frequently asked questions

What is pUSD and how is it different from USDC?

pUSD là USDC được đóng gói của Polymarket trên Polygon và là token thanh toán chuẩn của nền tảng. Về mặt kỹ thuật nó hoạt động như một ERC-20 trên Polygon; về mặt vận hành nó là token dùng cho lệnh, thanh toán và thao tác CTF trên Polymarket.

Do I need MATIC to trade on Polymarket?

Không. Polymarket tài trợ gas qua Relayer, vì vậy người dùng cuối không cần MATIC để triển khai ví, approve token, split/merge/redeem, hoặc đặt lệnh — tất cả hành động trên nền tảng chạy bằng pUSD với gas được tài trợ.

Can pUSD be withdrawn or bridged off Polymarket?

Có. Bạn có thể chuyển giá trị pUSD ra khỏi Polymarket bằng các luồng rút và bridge tiêu chuẩn, nhưng luôn dùng UI chính thức và các cầu được phê duyệt để tránh mất token.

What happens to pUSD when a market resolves?

Khi một thị trường phân giải, redeem token CTF thắng sẽ burn token thắng và ghi có pUSD với $1.00 cho mỗi token thắng. Lưu ý rằng tranh chấp UMA có thể trì hoãn việc thanh toán và do đó việc redeem pUSD.

Are there fees applied in pUSD?

Có. Polymarket áp dụng phí taker biến động (0%–1.8% tùy theo danh mục) cho các giao dịch định danh bằng pUSD; phí maker bằng không. Các chi phí bridge bổ sung hoặc phí builder cũng có thể ảnh hưởng tới số dư pUSD ròng của bạn.