Binary spread

Binary spread

Binary spread là hiệu số giữa $1.00 và tổng của các giá bán tốt nhất (best-ask) cho các kết quả YES và NO trong một thị trường nhị phân. Trader nhận ra một binary spread dương khi bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00; khoảng chênh đó biểu thị số tiền tổng thô có thể dùng để mua một cặp kết quả hoàn chỉnh được định giá theo giá ask hiện tại.

In context

Trên Polymarket, binary spread là tín hiệu intra-market chính mà PolyArb sử dụng. Khi tổng các giá bán tốt nhất ở hai kết quả bổ sung nhau nhỏ hơn $1.00, một arbitrageur có thể mua cả hai chân (hoặc một bộ hoàn chỉnh thông qua một CTF split) và sau đó thanh toán hoặc bán các vị thế đó. Toán học rất đơn giản: Edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). Trong thực tế bạn phải trừ phí taker, dự kiến trượt giá và khớp lệnh một phần, và tính đến rủi ro về thời gian phân giải và thanh toán (Polymarket sử dụng UMA cho việc resolution). CLOB bắt buộc các kích thước tick (thường $0.01, thắt chặt khi gần các cực), và các feed WebSocket phát sự kiện best_bid_ask và tick_size_change giúp bạn theo dõi spreads theo thời gian thực.

Why it matters

Một binary spread dương cho thấy một định giá sai bên trong cùng một market: hai giá ask cùng nhau rẻ hơn khoản thanh toán đảm bảo $1.00 của một bộ thắng hoàn chỉnh. Về lịch sử, các arbitrageur đã khai thác giá trị đáng kể từ những cơ hội intra-market như vậy (giá trị tập thể được ghi chép là ~ $40M giữa April 2024 và April 2025). Spreads trên các thị trường có tính thanh khoản cao thường hẹp và tồn tại trong thời gian rất ngắn; việc giám sát mức best-ask và độ sâu sổ lệnh là điều thiết yếu.

How to read it quickly

• Nếu bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → binary spread dương (có khả năng intra-market arb).
• Nếu bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → không có spread; market được định giá công bằng.
• Nếu bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → spread âm; có thể cần bán một bộ hoàn chỉnh và mua lại các chân cho các chiến lược khác, nhưng không phải là một arb đơn giản.

See also

• /glossary/edge