Độ sâu sổ lệnh

Độ sâu sổ lệnh là tổng khối lượng có sẵn tại và vượt qua đỉnh sổ lệnh. Trong một Central Limit Order Book (CLOB) như của Polymarket, độ sâu đo lường số lượng cổ phần bạn có thể mua hoặc bán ở mức giá tốt nhất trước khi thị trường di chuyển sang mức giá tiếp theo.

Các điểm chính

• Độ sâu sổ lệnh cho biết có bao nhiêu khối lượng nằm tại và ngay phía sau giá best bid và best ask.
• Độ sâu mỏng làm tăng slippage cho các lệnh lớn và khiến việc định kích thước cho intra-market arbitrage trở nên khó khăn hơn.
• Độ sâu có thể khác nhau giữa các outcome và thay đổi khi tick-size thay đổi hoặc khi hoạt động thị trường thay đổi.

Bối cảnh

Trên Polymarket, sổ lệnh của mỗi outcome liệt kê các limit order trên CLOB. Best bid và best ask tạo thành đỉnh sổ lệnh; độ sâu là tổng các khối lượng có sẵn ở những mức đỉnh đó và ở các mức giá tiếp theo cho đến khi bạn đạt tới kích thước bạn muốn giao dịch. Trong một thị trường binary, độ sâu nông ở YES hoặc NO có nghĩa là một arbitrage có vẻ có lợi (ví dụ khi bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00) có thể biến mất khi bạn cố thực hiện đầy đủ kích thước vì các lệnh khớp sẽ đẩy giá lên.

Ghi chú thực tiễn

• Slippage và khớp một phần: Khi độ sâu mỏng, các lệnh thị trường (FAK) sẽ tiêu thụ nhiều mức giá, làm tăng giá khớp trung bình của bạn và giảm edge. Hãy mong đợi khớp một phần nếu CLOB không thể khớp đầy đủ kích thước của bạn ở hoặc trong giới hạn slippage chấp nhận được.
• Ảnh hưởng của tick size: Tick size của Polymarket thường là $0.01 và có thể thắt về $0.001 khi giá tiến gần các cực. Tick nhỏ hơn có thể phân bổ độ sâu ở nhiều điểm giá hơn; tick lớn hơn có thể tạo ra các bước rời rạc lớn hơn nơi độ sâu thưa thớt.
• Giám sát độ sâu: Sử dụng CLOB API (các endpoint order book và midpoint) hoặc Market WebSocket để nhận best_bid_ask và các cập nhật book nhằm đo độ sâu tức thời. Kết hợp độ sâu với spread và phí để quyết định liệu một intra-market arbitrage cụ thể có thể thực hiện được ở kích thước mục tiêu của bạn hay không.

Xem thêm

• /glossary/order-book