Spread

Spread

Definition

Spread là sự chênh lệch giữa giá bán tốt nhất (best ask) và giá mua tốt nhất (best bid). Trong một CLOB như của Polymarket, best ask là mức giá thấp nhất mà ai đó sẵn sàng bán một kết quả, và best bid là mức giá cao nhất mà ai đó sẵn sàng mua. Khoảng cách số giữa hai báo giá đó chính là spread.

In context

Bạn sẽ thấy spread mỗi khi nhìn vào một order book hoặc feed best-bid-ask. Trên Polymarket, một spread rộng thường báo hiệu thanh khoản mỏng: có rất ít lệnh nghỉ gần midpoint, nên khi bạn băng qua sổ lệnh để thực hiện giao dịch thì sẽ đẩy giá và làm tăng chi phí thực hiện. Spread hẹp có nghĩa là trượt giá ngay lập tức nhỏ hơn và chi phí thực hiện rõ ràng thấp hơn cho các lệnh nhỏ đến trung bình.

Bởi vì các thị trường nhị phân và nhiều kết quả phải cộng về $1.00 ở giá trị hợp lý, spread trên từng kết quả cũng ảnh hưởng đến tính toán của arbitrage trong cùng thị trường. Ví dụ, trong một thị trường nhị phân, một spread đối xứng tồn tại liên tục làm cho việc mua cả hai nhánh và khóa một edge khó khăn hơn, vì bạn phải trả giá ask đã bao gồm những spread đó.

Practical notes

• Kích thước spread không phải là tuyên bố về tính đúng đắn của xác suất thị trường; đó là một chỉ số thanh khoản và là một chi phí thực hiện ngay lập tức.
• Thay đổi kích thước tick (ví dụ $0.01 so với $0.001 khi giá tiến về vùng cực) có thể làm rời rạc hóa spread và tạo ra các bước nhảy trong spread đo được.
• Maker fees bằng 0 trên Polymarket, nên spread hẹp có thể được kiếm bằng cách cung cấp thanh khoản thụ động; taker fees (thay đổi theo danh mục) làm tăng chi phí hiệu dụng khi băng qua spread.

See also

• /glossary/midpoint — midpoint là trung bình của best bid và best ask và thường được dùng làm giá tham chiếu.
• /glossary/clob — Central Limit Order Book là bộ khớp lệnh tạo ra bid, ask và spread.