Central Limit Order Book (CLOB) · PolyArb

CLOB (Central Limit Order Book) — 通过连续挂单簿配对买家和卖家的撮合引擎。

Definition

Central Limit Order Book 是按价格和时间排序的限价委托的实时、连续记录。在 Polymarket 上，CLOB 保存每个结果的挂单买盘和卖盘；新进入的订单要么与这些挂单匹配，要么自身成为挂单，直到被撮合或被取消。

In context on Polymarket

Polymarket 的交易所基于 CLOB 构建。当你下限价单时，它进入订单簿并在该价格档位等待其他交易者撮合。市价单（FAK）会立即与 CLOB 中可得的最佳挂单成交，但会受到滑点和 taker 费用的影响。订单簿是 CLOB API 和 Market WebSocket 暴露 best_bid、best_ask、midpoint、spread 及历史交易数据的来源。

Why it matters for arbitrage

CLOB 使得场内（intra-market）套利成为可能，因为你可以观察每个结果的 best-ask 价格，并买入构成完整组合所需的腿。在二元市场中，CLOB 强制市场流动性并显示价差，因此你可以计算 edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO))。在多结果市场中，把各结果的 best ask 相加并与 $1.00 比较，以发现组合套利机会。请记住：算术上标识了机会，但执行风险仍然存在（滑点、部分成交、费用和结算时间）。

Operational notes

CLOB 通过 Polymarket 的 CLOB API 和 Market WebSocket 提供订单簿快照和实时更新。当你需要低延迟的 best_bid_ask 和 last_trade_price 事件时，请使用 websocket。
Polymarket 的 maker 费用为零；taker 费用按分类不同而变化。CLOB 上的市价单实现为 FAK (Fill-And-Kill)，以避免市价单无限挂起。
最小价格刻度（tick size）和订单簿的紧密程度会影响执行；Polymarket 在价格接近极端值时会收紧 tick size，你可以通过 tick_size_change 事件观察到这一点。

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