定義
Order book depth
The cumulative size available at and beyond the top of book.
訂單簿深度（Order book depth）是指在買賣盤頂價及其後續價位上可用的累計數量。在像 Polymarket 這類的 Central Limit Order Book (CLOB) 中，深度衡量你在市場移動到下一個價格層級之前，能以最佳價格（或最佳幾個價格）買入或賣出多少股份。
重點摘要
- 訂單簿深度顯示在最佳買價與最佳賣價以及緊接其後的價格上，有多少委託量可用。
- 深度稀薄會增加較大訂單的滑價，並使得清晰的 intra-market arbitrage 更難以放大倉位。
- 深度在不同結果間會有差異，並會隨著 tick-size 的變化與市場活動而收緊或放寬。
情境說明
在 Polymarket 上，每個結果的訂單簿列出在 CLOB 上的限價委託。最佳買價與最佳賣價構成書頂（top of book）；深度就是在那些頂層價位以及後續價位上可用數量的總和，直到達到你想交易的數量為止。對於二元市場來說，若 YES 或 NO 的深度淺薄，即使表面上看起來有利可圖的套利（例如當 bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00）在你嘗試執行完整倉位後可能就會消失，因為成交會推動價格向上/向下移動。
實務說明
- 滑價與部分成交：當深度稀薄時，市價（FAK）訂單會吃掉多個價格層級，提升你的平均成交價格並降低 edge。如果 CLOB 無法在可接受的滑價範圍內完全配對你的全部數量，請預期會發生部分成交。
- Tick size 的影響：Polymarket 的 tick size 通常為 $0.01，且在價格接近極端時會收緊到 $0.001。較細的 tick 可能會在更多價格點上集中深度；較寬的 tick 則可能產生較大的離散步長，導致深度稀疏。
- 監測深度：使用 CLOB API（order book 與 midpoint 端點）或 Market WebSocket 的 best_bid_ask 與 book 更新來衡量瞬時深度。將深度與 spread 及手續費結合評估，以決定在目標規模下某筆 intra-market arbitrage 是否可行。
參見
- /glossary/order-book