Kalshi 如何賺錢？市場營收說明
Kalshi 主要透過對其受監管事件合約的交易和上架相關費用，以及提供交易所場域來獲利。像其他交易所型的預測市場一樣，Kalshi 的收入來自交易收取的費用，或可能來自產品或上架服務。下面我會將該模式與 Polymarket 的機制做比較，並說明像 PolyArb 這類工具對交易者的用途。
Kalshi 的基本營收槓桿
Kalshi 作為一個受監管的交易所運作，用戶在此交易與二元結果相關的合約。平台的收入來自對交易收取的費用，以及任何圍繞上架、市場做市或特殊產品的平臺服務。費用可以是明確的 taker 費、maker 回扣，或依交易所規則而定的每合約固定收費。
由於 Kalshi 是受監管且以法幣為本的場域，其費率結構與合規開支不同於原生加密協議。這會影響定價、延遲以及哪些第三方工具能夠輕易整合進該市場。
與 Polymarket 的比較
Polymarket 在 Polygon 上運行，採用 CLOB 模型，使用 pUSD 結算並以 UMA 做為決議機制。Polymarket 的收入來自可變的 taker 費（依分類而異，為 0%–1.8%）；maker 費為零。底層機制——CTF 結果代幣、split/merge/redeem，以及 relayer 贊助的 gas——改變了與法幣交易所相比的營運成本。
對套利者來說，實務上的差異在於延遲、可用工具與費率帶。Polymarket 的無 gas relayer 與 ERC-1155 代幣表示你與市場互動的方式與 Kalshi 不同。
PolyArb 如何幫助交易者
PolyArb 是為 Polymarket 市場打造的套利機器人。它以 40ms 的延遲運行，提供 Telegram 與 Discord 警示，為非託管，並已在運行。該產品月費為 $99，並作為服務框架的一部分保證每筆交易至少 $7.62 的最低利差。
如果你因尋找價差而比較不同場域，選擇不只取決於費用。執行速度、市場深度與工具性更能影響實際成本。PolyArb 的目標是針對 Polymarket 內部的 intra-market 套利，在那些變數被優化以快速捕捉機會的情況下運作。
交易者的實務考量
不要把交易所費率表視為唯一成本：還要考慮滑點、部分成交、UMA 的決議爭議和結算時間。這些風險會抹去表面上的費差優勢，無論你在 Kalshi 或 Polymarket 交易。
同時遵守各平台的地域限制與服務條款。對於以執行為導向的策略而言，合適的機器人與連接性通常比微小的費率差異更重要。
開始用 PolyArb 捕捉 Polymarket 的價差
訂閱 PolyArb，每月 $99，即可運行低延遲、非託管的套利機器人，並獲得 Telegram 與 Discord 警示，以及 $7.62 的最低保證利差。
FAQ
- Kalshi 是否收取 maker 或 taker 費？
- Kalshi 的公開模式以交易費為主；具體細節會因合約與監管設定而異。確切的 maker/taker 分配取決於 Kalshi 當前的費率表，而非單一通用比率。
- 在 Kalshi 交易是否比在 Polymarket 便宜？
- 兩者不能直接比較。Kalshi 為法幣且受監管；Polymarket 在 Polygon 上使用 pUSD，採可變 taker 費（0%–1.8%）且 maker 費為零。執行速度、流動性與工具性對實際成本的影響通常比表面費率更大。
- 我可以在 Kalshi 市場上使用 PolyArb 嗎？
- PolyArb 為 Polymarket 內部套利而建，並與 Polymarket 的機制整合。它不會將訂單路由到 Kalshi，Kalshi 是獨立的受監管交易所。
- 我應該考慮哪些非費用風險？
- 主要風險包括滑點與部分成交、UMA 的決議爭議、結算時間、鏈上智能合約風險，以及地域限制。所有這些都可能影響實際獲利幅度。