Binärer Spread

Binärer Spread

Ein binärer Spread ist die Differenz zwischen $1.00 und der Summe der best-ask-Preise für die YES- und NO-Outcomes in einem binären Markt. Trader erkennen einen positiven binären Spread, wenn bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00; diese Lücke stellt den Bruttobetrag dar, mit dem man ein vollständiges, zu den aktuellen Ask-Preisen bepreistes Paar von Outcomes kaufen kann.

In Kontext

Auf Polymarket ist der binäre Spread das primäre Intra-Market-Signal von PolyArb. Wenn die Summe der best-ask-Preise über die beiden komplementären Outcomes weniger als $1.00 beträgt, kann ein Arbitrageur beide Legs kaufen (oder ein komplettes Set via einem CTF split) und später die Positionen abwickeln oder verkaufen. Die Rechnung ist einfach: Edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). In der Praxis müssen taker fees abgezogen werden, Slippage und partielle Ausführungen einkalkuliert werden, und man muss das Risiko von Resolution und Settlement-Timing berücksichtigen (Polymarket nutzt UMA für Resolution). Der CLOB erzwingt Tick-Größen (meist $0.01, die sich an Extremwerten verengen), und WebSocket-Feeds liefern best_bid_ask- sowie tick_size_change-Events, die dir helfen, Spreads in Echtzeit zu überwachen.

Warum es wichtig ist

Ein positiver binärer Spread zeigt eine Fehlbewertung innerhalb desselben Marktes an: Die beiden Asks zusammen kosten weniger als die garantierte $1.00-Auszahlung eines vollständigen Gewinn-Sets. Historisch haben Arbitrageure aus solchen Intra-Market-Gelegenheiten signifikanten Wert extrahiert (dokumentierte kollektive Extraktion beträgt ~ $40M zwischen April 2024 und April 2025). Spreads in liquiden Märkten sind typischerweise eng und kurzlebig; das Überwachen von best-ask-Niveaus und Orderbuchtiefe ist entscheidend.

Schnelles Lesen

• Wenn bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → positiver binärer Spread (potenzielle Intra-Market-Arbitrage).
• Wenn bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → kein Spread; der Markt ist fair bewertet.
• Wenn bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → negativer Spread; das Verkaufen eines kompletten Sets und Zurückkaufen der Legs kann für andere Strategien nötig sein, ist aber keine einfache Arbitrage.

Siehe auch

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