Expected value

Erwarteter Wert

Definition

Der erwartete Wert ist der wahrscheinlichkeit-gewichtete durchschnittliche Auszahlungserwartungswert eines Trades. Für ein einzelnes binäres Ergebnis entspricht er der von Ihnen geschätzten Wahrscheinlichkeit, dass YES eintritt, multipliziert mit der Auszahlung, falls YES eintritt, zuzüglich der Wahrscheinlichkeit von NO multipliziert mit der Auszahlung, falls NO eintritt. Auf Polymarket werden Auszahlungen in pUSD angegeben und sind auf $1.00 pro gewinnendem Outcome-Token begrenzt.

Im Kontext

Sie begegnen dem erwarteten Wert, wenn Sie zwischen möglichen Arbitrage-Trades entscheiden. Nachdem Sie die Wahrscheinlichkeiten der einzelnen Ergebnisse geschätzt und Gebühren berücksichtigt haben, erlaubt Ihnen der erwartete Wert, die wirtschaftliche Verdienstfähigkeit unterschiedlicher Ausführungen auf einer gemeinsamen Skala zu vergleichen. Zum Beispiel können Sie beim intra-market binären Arbitrage den EV berechnen, indem Sie beide Beine zu den verfügbaren best asks kaufen (oder in einem Multi-Outcome-Markt ein komplettes Set kaufen), um zu prüfen, ob die wahrscheinlichkeit-gewichtete Auszahlung Kapital, Zeit und Abwicklungsrisiken rechtfertigt.

Eine einfache binäre EV-Berechnung

• Sei p Ihre geschätzte Wahrscheinlichkeit, dass YES eintritt.
• Sei buyPriceYes der Preis, den Sie für YES-Anteile zahlen, und buyPriceNo der Preis für NO-Anteile.
• Wenn Sie beide Beine für eine vollständige Absicherung kaufen, beträgt Ihre Auszahlung $1.00, wenn ein Bein gewinnt, und $0.00 für das verlierende Bein; Ihre Nettorückzahlung entspricht $1.00 minus dem insgesamt gezahlten Betrag, angepasst um Gebühren.

Expected value (gehägt) = 1.00 - (buyPriceYes + buyPriceNo) - fees

Wenn buyPriceYes + buyPriceNo kleiner als 1.00 ist, zeigt die Rechnung einen positiven EV, bevor sonstige unten aufgeführte Risiken berücksichtigt werden.

Multi-Outcome-Märkte

Für einen N-Ausgangs-Markt ist der EV des Kaufs eines kompletten Sets zum Summe der best asks:

Expected value = 1.00 - sum(bestAsk_i) - fees

Wenn Sie kein komplettes Set kaufen, sondern nur ein einzelnes Outcome, gilt:

Expected value(single) = p_i * 1.00 - buyPrice_i - fees_on_trade

Praktische Anpassungen

• Gebühren: Ziehen Sie die taker-Gebühren der jeweiligen Kategorie ab. Polymarket-Taker-Gebühren variieren je nach Kategorie (0% bis 1.8%) und Maker-Gebühren sind null. Berücksichtigen Sie Builder-Gebühren, falls Sie über einen Builder routen.
• Slippage und partielle Ausführung: FAK-Orders können teilweise gefüllt werden; rechnen Sie mit Ausführungsrisiko und realisiertem Preis gegenüber dem ausgewiesenen best ask.
• Tick-Größe: Die Tick-Granularität (in der Regel $0.01, manchmal $0.001 nahe Extremen) kann erreichbare Preise beeinflussen.
• Resolution- und Abwicklungsrisiko: Outcomes werden von UMA aufgelöst; Streitigkeiten können die Abwicklung pausieren und das Einlösen gewinnender Tokens für pUSD verzögern.
• Smart-Contract- und Gegenparteirisiko: Obwohl Polymarket CTF auf Polygon und einen gesponserten Relayer nutzt, sind dies nicht-null operative Risiken.

Siehe auch

• edge

Wie sich das auf Ihr Trading auswirkt

Verwenden Sie den erwarteten Wert, um Kandidaten für Arbitragechancen zu vergleichen, nachdem Sie Gebühren und realistische Ausführungsannahmen eingerechnet haben. EV verwandelt Wahrscheinlichkeitsansichten und ausgewiesene Preise in eine einzige Kennzahl, die Sie über Märkte oder Trade-Größen hinweg sortieren können. Kombinieren Sie EV-Berechnungen stets mit einer Checkliste operativer Risiken (Slippage, Gebühren, UMA-Streitigkeiten, Abwicklungszeit) bevor Sie die Positionsgröße festlegen.