Risk-defined

Risk-defined

Ein risk-defined Trade ist ein Trade, bei dem der maximal mögliche Verlust zum Zeitpunkt des Eintritts in die Position bekannt und begrenzt ist. Im Kontext der Intra-Market-Arbitrage auf Polymarket bedeutet das typischerweise, eine komplementäre Menge von Outcome-Token zu kaufen (bei einem binären Markt: YES und NO; bei einem Mehrfachausgangsmarkt: ein vollständiges Set), sodass die kombinierte Kosten geringer sind als $1.00. Wenn der Kontrakt normal resolved, kann das Set für $1.00 eingelöst werden. Der schlimmste Verlust entspricht also dem anfänglichen Baraufwand abzüglich der garantierten Auszahlung von $1.00 — ein Verlustbetrag, den Sie vor dem Handel berechnen können.

In Kontext

Auf Polymarket wird Intra-Market-Binary- und kombinatorische Arbitrage oft als beim Eintritt risk-defined beschrieben, weil die Arithmetik kompletter Sets die terminale Auszahlung festlegt: Das Einlösen eines gewinnenden Tokens gibt unter dem CTF $1.00 pro einlösbarem Token zurück. Dennoch können mehrere nicht-ideale Ereignisse dazu führen, dass ein nominell risk-defined Trade in der Praxis Geld verliert:

• Resolution-Risiko: Polymarket verwendet das UMA optimistic oracle. Streitfälle oder Verzögerungen können die Abwicklungszeit verlängern, und in seltenen Fällen kann das Ergebnis so angefochten werden, dass sich die erwartete Auszahlung ändert.
• Slippage und partielle Ausführung: Limit-Orders können nur teilweise ausgeführt werden, und Marktorders (FAK) können Slippage verursachen. Partielle Ausführung kann Sie dem tatsächlichen Risikoprofil des Marktes aussetzen statt einem vollständigen Set.
• Gebühren und Timing: Taker-Gebühren (variabel nach Kategorie) reduzieren die realisierte Auszahlung; Maker-Gebühren sind null, gelten aber nur, wenn Sie Liquidität bereitstellen. Abwicklungszeitpunkt und Probleme mit Wallet oder Relayer können den Cashflow beeinflussen.
• Smart-Contract- und Betriebsrisiko: Token-Transfers, Relayer-Verhalten oder unerwartete Kontraktfehler können die finale Abwicklung beeinflussen.

Siehe auch

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