Tickless execution

Tickless-Ausführung bezeichnet eine Ausführung, die sich nicht an ein festes Preisinkrement hält. In einem ticklosen Markt können Orders zu beliebigen Preisen innerhalb der zulässigen numerischen Genauigkeit des Handelsplatzes ausgeführt werden, statt auf einem diskreten Raster (einem „Tick") gerundet zu werden.

Wesentliche Erkenntnisse

• Tickless-Ausführung erlaubt Orders, zu willkürlichen Preisen statt auf einem festen Preisraster zu handeln.
• Polymarket verwendet für den normalen Handel keine ticklose Ausführung; Märkte auf Polymarket erzwingen eine Tickgröße (normalerweise $0.01, die sich in Extrembereichen auf $0.001 verengt).
• Ticklose und getickte Systeme verändern das Verhalten von Spreads, Market Making und Mikro-Arbitrage.

Im Kontext

Sie werden den Ausdruck „tickless execution“ bei der Nutzung von Polymarket selten sehen, weil Polymarket eine Tickgröße durchsetzt. Auf Polymarket verwendet die CLOB diskrete Preisinkremente (Tickgrößen) für Orderaufgabe und Matching, und der WebSocket sendet tick_size_change-Ereignisse, wenn sich das erlaubte Inkrement ändert. Im Gegensatz dazu würde ein Marktplatz mit tickloser Ausführung erlauben, dass Orders zu beliebigen Bruchpreisen liegen bleiben und gematcht werden, was den minimalen Spread und die Strategien beeinflusst, die Arbitrageure verwenden.

Warum es wichtig ist

Ticking-Regeln sind grundlegend für die Mikrostruktur: Sie bestimmen die kleinste sinnvolle Preisverbesserung, formen den Spread und beeinflussen das Orderbuchverhalten. In getickten Märkten neigen Liquidität und angegebene Spreads dazu, sich auf Rasterpunkten zu bündeln. In einem ticklosen Markt kann Preisverbesserung kontinuierlich erfolgen, was Spreads komprimieren kann, aber auch die Anreize für Markt-Maker und Taker verändert.

Siehe auch

• /glossary/tick-size