Definición
Binary spread
La diferencia entre $1.00 y la suma de las mejores asks YES + NO en un mercado binario.
Binary spread
Un binary spread es la diferencia entre $1.00 y la suma de los precios de mejor ask para los resultados YES y NO en un mercado binario. Los traders detectan un binary spread positivo cuando bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00; esa diferencia representa la cantidad bruta disponible para comprar un par completo de resultados valorados al precio de ask vigente.
In context
En Polymarket, el binary spread es la señal intra-market primaria de PolyArb. Cuando la suma de las mejores asks de los dos resultados complementarios es menor que $1.00, un arbitrajista puede comprar ambas patas (o un set completo vía un CTF split) y luego liquidar o vender las posiciones. La aritmética es simple: Edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). En la práctica debes deducir las comisiones taker, esperar deslizamiento y fills parciales, y tener en cuenta el riesgo de resolución y el tiempo de liquidación (Polymarket usa UMA para la resolución). El CLOB aplica tamaños de tick (por lo general $0.01, que se estrechan cerca de los extremos), y los feeds de WebSocket exponen eventos best_bid_ask y tick_size_change que te ayudan a monitorizar spreads en tiempo real.
Why it matters
Un binary spread positivo indica un error de precio dentro del mismo mercado: las dos asks juntas cuestan menos que el pago garantizado de $1.00 de un set ganador completo. Históricamente, los arbitrajistas han extraído valor significativo de este tipo de oportunidades intra-market (la extracción colectiva documentada es ~ $40M entre abril de 2024 y abril de 2025). Los spreads en mercados líquidos suelen ser estrechos y efímeros; es esencial vigilar los niveles de best-ask y la profundidad del libro de órdenes.
How to read it quickly
- Si bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → binary spread positivo (posible arb intra-market).
- Si bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → sin spread; el mercado está correctamente valorado.
- Si bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → spread negativo; vender un set completo y recomprar las patas puede ser necesario para otras estrategias, pero no es un arb directo.
See also
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