Definición
Combinatorial spread
La diferencia entre $1.00 y la suma de los mejores precios de venta (best-ask) en todos los lados de un mercado multi-resultado.
Combinatorial spread
El combinatorial spread es la diferencia entre $1.00 y la suma de los mejores precios de venta (best-ask) para cada outcome en un mercado multi-resultado de Polymarket. Cuando sumas el ask más bajo disponible en cada leg y ese total es menor que $1.00, el combinatorial spread es la brecha numérica que potencialmente puedes capturar comprando un conjunto completo.
En contexto
En Polymarket, los mercados multi-resultado son mutuamente excluyentes: los precios justos deberían sumar $1.00. En la práctica, el CLOB puede listar distintos best asks para cada outcome. Si Σ bestAsk(outcome_i) < $1.00, el combinatorial spread es positivo y señala una oportunidad intra-market para comprar el conjunto completo (a través de una serie de órdenes limit o FAK) y luego redimir el token ganador por $1.00 tras la resolución usando el flujo de redeem del CTF.
Como la liquidación usa el Gnosis CTF y el Relayer de Polymarket patrocina el gas, los pasos operativos para capturar un combinatorial spread normalmente implican colocar órdenes a través del CLOB y, cuando sea necesario, realizar split/merge/redeem del CTF mediante el Relayer o un SDK. Las comisiones para makers en Polymarket son cero; las comisiones para takers son variables según la categoría y deben incluirse al evaluar si el combinatorial spread supera tus costes de ejecución y liquidación.
Riesgos y límites prácticos
El combinatorial spread es una disparidad matemática, pero no está exenta de riesgo. Las limitaciones comunes incluyen:
- Riesgo de resolución: los outcomes se liquidan vía el optimista oracle de UMA; las disputas pueden retrasar o cambiar la liquidación.
- Slippage y fills parciales: los best asks pueden desaparecer mientras ejecutas, reduciendo o eliminando el spread.
- Comisiones y atribución de builders: las comisiones para takers varían (rango 0%–1.8% según categoría) y pueden aplicarse builder fees si se enruta a través de un Builder; considéralos al calcular el edge neto.
- Tick size y liquidez: el tick_size puede ajustarse a valores más estrictos cerca de extremos de precio (a $0.001), y los libros poco líquidos pueden hacer que los fills sean impredecibles.
- Tiempo de liquidación: redimir tokens ganadores requiere esperar a la resolución y a cualquier ventana de disputa de UMA.
Véase también
- edge