Endgame trade

Endgame trade

Endgame trade は、市場の決済直前に $1.00 に非常に近い価格で取引されている一つまたは複数の結果トークンを購入することを指します。トレーダーは、市場が決済に近づくにつれて短期間の利回りを確保するためにこれを行います。言い換えれば、時間的価値を売却して、購入した結果が的中した場合に短期間で支払いを受けることを狙います。

In context

Polymarket では、Endgame trade は通常、決済の数日〜数時間前に $0.95〜$0.99 の価格で取引されている結果を狙います。各結果トークンは勝利した場合に $1.00 で償還され（負けた場合は $0.00）、たとえば $0.98 で購入すれば、その結果が当たった場合のおおよその生の期待収益は約 2% になります。Endgame trade は純粋なアービトラージというより短期利回りを求める投機筋に一般的で、best ask の総和が厳密に $1.00 未満となる intra-market arbitrage 戦略とは異なります。

Risks to consider

• Resolution risk: Polymarket は UMA をオプティミスティックオラクルとして使用します。論争や決済の遅延により償還が一時停止し、エクスポージャーが長引く可能性があります。
• Catastrophe risk: $1.00 に近い価格は負ける確率が低いことを示唆しますが、予期せぬ情報が出ると価格が急速にゼロに振れることがあります。
• Slippage and partial fills: 決済間近のティック幅が狭く流動性が薄い状況では、不利な価格での約定や部分約定が発生する可能性があります。
• Fees and timing: テイカーフィーが適用され、償還までの時間が実現収益に影響します。常に手数料と取引から償還までの時間を考慮してください。
• Smart-contract and platform risk: CTF の操作、Relayer の挙動、その他のコントラクトレベルの問題が split/merge/redeem の実行能力に影響を与える可能性があります。

How you see it on Polymarket

• Price signals: Endgame の候補は、$1.00 に近い bid/ask と、市場の endDate までの残り時間が短いことを示します。
• Tick size: 価格が極端な領域に近づくとティック幅が $0.001 に狭まることがあり、WebSocket は tick_size_change イベントを発行します。
• Execution: 流動性が薄いときは、トレーダーが即時約定のために FAK マーケットオーダーを使うか、狭い刻みでのリミットオーダーを使うことが多いです。

See also

• edge
• resolution