Slippage

स्लिपेज वह अंतर है जो आप किसी ऑर्डर को रखने पर उम्मीद करते हुए मूल्य और वास्तव में ऑर्डर के भरने पर मिलने वाले मूल्य के बीच होता है। CLOB-आधारित बाजारों जैसे Polymarket पर एक market या FAK (Fill‑And‑Kill) ऑर्डर कई रेस्टिंग ऑर्डरों के खिलाफ执行 कर सकता है; यदि ऑर्डबुक आपके ऑर्डर के भरते समय हिलती है तो आपको उस औसत मूल्य से खराब औसत मूल्य मिल सकता है जिसकी आप उम्मीद कर रहे थे — यही अंतर स्लिपेज है।

मुख्य मैकेनिक्स (Polymarket पर)

• FAK ऑर्डरों में स्वतः स्लिपेज सुरक्षा शामिल है। CLOB SDK का market-order हेल्पर एक FAK सबमिट करता है जो उपलब्ध लिक्विडिटी के लिए तुरंत निष्पादित होता है और किसी भी अनफिल्ड शेष को रद्द कर देता है। यदि ऑर्डर उस मूल्य सीमा को पार करने वाला होता है जिसे आप सेट करते हैं (या SDK की डिफ़ॉल्ट), तो relayer एक बड़े नुकसान लेने के बजाय रद्द कर देता है।
• Tick size और उसकी तंगता मायने रखती है। जब tick size तंग होता है (कीमतों के चरम के पास) तो विमर्श्य मूल्य इंटरवल बदलते हैं, जो किसी दिए गए ऑर्डर साइज के लिए आपके अनुभव किए गए स्लिपेज को प्रभावित कर सकते हैं।
• आंशिक फिल्स स्लिपेज का सामान्य स्रोत हैं। पतले बुक के खिलाफ एक बड़ा FAK कई स्तरों की लिक्विडिटी को खपत करेगा और एक औसत फिल मूल्य उत्पन्न करेगा जो midpoint या प्रारंभिक best ask से बदतर होगा।

अर्बिट्रेज के लिए स्लिपेज का महत्व

यदि आप अंकगणितीय edge पर निर्भर हैं (उदाहरण के लिए, बायनरी में दोनों पक्ष खरीदना या मल्टी‑आउटकम मार्केट में पूरा सेट खरीदना), तो स्लिपेज उस edge को घटा या समाप्त कर सकता है। सैद्धान्तिक edge बराबर है $1.00 माइनस best asks का योग; एक बार जब आप market/FAK ऑर्डर सबमिट करते हैं, तो वास्तविक फिल कीमतें प्रदर्शित best asks से उच्च हो सकती हैं, जिससे लाभ कम हो सकता है या सकारात्मक edge नुकसान में बदल सकता है।

याद रखने योग्य जोखिम

• Resolution और oracle विवाद (UMA) अंतिम सेटलमेंट के समय और मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं।
• फीस में बदलाव या अप्रत्याशित taker फीस प्रभावी स्लिपेज को बढ़ा सकते हैं।
• स्मार्ट‑कॉन्ट्रैक्ट और relayer विफलताएँ इच्छित फिल्स में देरी या उन्हें रोक सकती हैं।

UI और API में स्लिपेज कैसे दिखता है

• ट्रेडिंग UI में एक FAK के रूप में executed या cancelled दिखेगा; यदि बुक मूव होने के कारण रद्द हुआ है, तो यह स्लिपेज सुरक्षा के काम करने का संकेत है।
• CLOB API या Market WebSocket के माध्यम से, आप best_bid_ask और last_trade_price इवेंट्स की निगरानी कर सकते हैं ताकि यह अनुमान लगा सकें कि ऑर्डर निर्माण और निष्पादन के बीच बुक कितना हिला।

देखें भी

• /glossary/fak — Fill‑And‑Kill ऑर्डर और वे कैसे स्लिपेज को सीमित करते हैं
• /glossary/leg-risk — वह प्रति‑लेग एक्सपोज़र जो मायने रखता है जब एक साइड फिल हो और दूसरी नहीं