Definizione
Binary spread
Il divario tra $1.00 e la somma dei best-ask YES + NO in un mercato binario.
Binary spread
Un binary spread è la differenza tra $1.00 e la somma dei prezzi best-ask per gli esiti YES e NO in un mercato binario. I trader individuano un binary spread positivo quando bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00; quel divario rappresenta l'ammontare lordo disponibile per acquistare una coppia completa di esiti ai prezzi di ask correnti.
In contesto
Su Polymarket, il binary spread è il principale segnale intra-market per PolyArb. Quando la somma dei prezzi best-ask dei due esiti complementari è inferiore a $1.00, un arbitraggista può comprare entrambe le gambe (o un set completo tramite uno split CTF) e in seguito liquidare o vendere le posizioni. L'aritmetica è semplice: Edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). In pratica bisogna detrarre le commissioni taker, prevedere slippage e riempimenti parziali, e tenere conto del rischio di risoluzione e dei tempi di settlement (Polymarket usa UMA per la risoluzione). Il CLOB impone tick size (di solito $0.01, che si restringe vicino agli estremi), e i feed WebSocket espongono eventi best_bid_ask e tick_size_change che aiutano a monitorare i spread in tempo reale.
Perché è importante
Un binary spread positivo indica un errore di prezzo all'interno dello stesso mercato: i due ask insieme costano meno del pagamento garantito di $1.00 di un set vincente completo. Storicamente, gli arbitraggisti hanno estratto valore significativo da queste opportunità intra-market (l'ammontare collettivo documentato è ~ $40M tra aprile 2024 e aprile 2025). Gli spread sui mercati liquidi sono tipicamente stretti ed effimeri; è essenziale monitorare i livelli di best-ask e la profondità dell'order book.
Come leggerlo rapidamente
- Se bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 → binary spread positivo (potenziale intra-market arb).
- Se bestAsk(YES) + bestAsk(NO) = $1.00 → nessuno spread; il mercato è valutato equamente.
- Se bestAsk(YES) + bestAsk(NO) > $1.00 → spread negativo; vendere un set completo e ricomprare le gambe può servire ad altre strategie, ma non è un arbitraggio semplice.
Vedi anche
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