Margine

Per "edge" si intende il profitto matematico incorporato in un'operazione prima di contare commissioni e slippage. Nel contesto dell'intra-market arbitrage su Polymarket, il margine è la differenza tra il payout garantito di $1.00 di un set completo e il costo per acquistare le quote degli esiti necessari ai loro prezzi best-ask.

Come viene calcolato

Per un mercato binario, margine = 1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). Per un mercato con più esiti e N risultati mutuamente esclusivi, margine = 1.00 − Σ bestAsk(outcome_i). Quando la somma dei prezzi best-ask è inferiore a $1.00, il divario numerico è il margine lordo disponibile per un arbitraggista.

Perché il margine è importante

Il margine è il segnale iniziale che i trader usano per identificare potenziali opportunità di intra-market arbitrage. Rappresenta il profitto teorico massimo prima che si applichino le frizioni del mondo reale. Un margine positivo significa che i prezzi di mercato, ai best ask, permettono l'acquisto di un set completo a un costo inferiore rispetto al valore di $1.00 che il set varrà se tenuto fino alla risoluzione.

Avvertenze pratiche

Non considerare mai il margine lordo come un rendimento garantito. Il profitto effettivo realizzabile viene ridotto da:

• commissioni (taker fee variabili su Polymarket, attualmente nell'intervallo 0%–1.8% a seconda della categoria);
• slippage e esecuzioni parziali quando si opera contro il libro ordini CLOB;
• arrotondamenti dovuti al tick-size (il tick può essere $0.01 o restringersi a $0.001 vicino agli estremi di prezzo);
• rischi di risoluzione e liquidazione (gli esiti vengono risolti tramite l'oracolo ottimistico UMA; le dispute possono sospendere la liquidazione);
• rischio smart-contract e operativo.

A causa di queste frizioni, piccoli margini positivi possono risultare non economici una volta applicati commissioni e slippage. Storicamente, gli arbitraggisti hanno estratto valore significativo dai mercati Polymarket, ma il margine deve essere valutato insieme ai costi di esecuzione e ai rischi.

Nel contesto di Polymarket

Su Polymarket leggi il margine scansionando i prezzi best-ask nel CLOB. I dati di mercato della piattaforma espongono best bid e best ask (e il midpoint) tramite la CLOB API e il Market WebSocket. Per l'intra-market arbitrage binario la formula sopra è un calcolo diretto e consapevole della on-chain: l'acquisto di entrambe le gambe in un binario o di un set completo in un mercato multi-esito è implementato dai flussi di lavoro standard di split/merge del CTF ed eseguito tramite l'Exchange CLOB.

Vedi anche

• /glossary/spread