Central Limit Order Book (CLOB) · PolyArb

CLOB (Central Limit Order Book) — un motore di matching che mette in relazione acquirenti e venditori tramite un libro ordini continuo.

Definition

Un Central Limit Order Book è un registro live e continuo di ordini limite ordinati per prezzo e tempo. Su Polymarket il CLOB mantiene bid e ask resting per ogni outcome; gli ordini in arrivo vengono abbinati a questi ordini resting oppure diventano a loro volta ordini resting fino a essere eseguiti o cancellati.

In context on Polymarket

Lo exchange di Polymarket è costruito su un CLOB. Quando piazzi un ordine limit entra nel book e rimane al suo livello di prezzo fino a quando non viene abbinato da un altro trader. Gli ordini di mercato (FAK) vengono eseguiti immediatamente contro i migliori ordini resting disponibili nel CLOB, soggetti a slippage e taker fees. Il book è la fonte di best_bid, best_ask, midpoint, spread e dei dati storici di trade esposti dalla CLOB API e dal Market WebSocket.

Why it matters for arbitrage

Un CLOB rende possibile l'arbitraggio intra-market perché puoi osservare i best-ask per ogni outcome e comprare le leg necessarie per formare un complete set. Per i binary, il CLOB applica la liquidità di mercato e mostra spread visibili così puoi calcolare edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO)). Per i mercati multi-outcome sommerai i best ask degli outcome e confronterai il totale con $1.00 per trovare opportunità combinatorie. Ricorda: l'aritmetica identifica un'opportunità, ma permangono rischi di esecuzione (slippage, partial fills, commissioni e timing della risoluzione).

Operational notes

Il CLOB espone snapshot del libro ordini e aggiornamenti in tempo reale tramite la CLOB API di Polymarket e il Market WebSocket. Usa il websocket quando ti servono eventi a bassa latenza come best_bid_ask e last_trade_price.
Le maker fees su Polymarket sono zero; le taker fees variano per categoria. Gli ordini di mercato sul CLOB sono implementati come FAK (Fill-And-Kill) per evitare ordini di mercato che rimangano appesi indefinitamente.
La tick size e la profondità del book influenzano l'esecuzione; Polymarket restringe la tick size vicino ai prezzi estremi, cosa che puoi osservare tramite gli eventi tick_size_change.

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