Definizione
Combinatorial spread
La differenza tra $1.00 e la somma dei prezzi best-ask su tutte le linee di un mercato multi-outcome.
Combinatorial spread
Il combinatorial spread è la differenza tra $1.00 e la somma dei prezzi best-ask per ogni outcome in un mercato multi-outcome su Polymarket. Quando sommi il prezzo ask più basso disponibile su ogni linea e il totale è inferiore a $1.00, il combinatorial spread è il divario numerico che potenzialmente puoi catturare comprando un set completo.
In contesto
Nei mercati multi-outcome di Polymarket gli outcome sono mutuamente esclusivi: i prezzi fair dovrebbero sommare $1.00. Nella pratica, il CLOB può mostrare best ask diversi per ciascun outcome. Se Σ bestAsk(outcome_i) < $1.00, il combinatorial spread è positivo e segnala un'opportunità intra-market per comprare il set completo (tramite una serie di ordini limit o FAK) e poi riscattare il token vincente per $1.00 dopo la resolution usando il flusso di redeem del CTF.
Poiché il settlement usa il Gnosis CTF e il Relayer di Polymarket sponsorizza il gas, i passaggi operativi per catturare un combinatorial spread solitamente implicano piazzare ordini attraverso il CLOB e, quando necessario, eseguire split/merge/redeem del CTF tramite il Relayer o un SDK. Le maker fee su Polymarket sono zero; le taker fee sono variabili per categoria e dovrebbero essere incluse quando valuti se il combinatorial spread supera i tuoi costi di esecuzione e settlement.
Rischi e limiti pratici
Il combinatorial spread è una disparità matematica, ma non è priva di rischi. Vincoli comuni includono:
- Resolution risk: gli outcome sono risolti tramite l'optimistic oracle di UMA; le dispute possono ritardare o modificare il settlement.
- Slippage e partial fills: i best ask possono sparire mentre esegui, riducendo o eliminando lo spread.
- Fees e builder attribution: le taker fee variano (range 0%–1.8% per categoria) e potrebbero applicarsi builder fee se instradi tramite un Builder; computale quando calcoli il net edge.
- Tick size e liquidity: tick_size può restringersi vicino agli estremi di prezzo (a $0.001), e libri poco profondi possono rendere gli fill imprevedibili.
- Settlement timing: il redeem dei token vincenti richiede di aspettare la resolution e l'eventuale finestra di dispute UMA.
See also
- edge