CLOB

CLOB (Central Limit Order Book) — 매수자와 매도자를 연속 주문장으로 짝지어주는 매칭 엔진입니다.

정의

Central Limit Order Book은 가격과 시간에 따라 정렬된 리미트 주문의 실시간 연속 기록입니다. Polymarket에서는 CLOB가 각 결과(outcome)에 대한 유휴(bid/ask) 주문을 보관합니다. 유입되는 주문은 이 유휴 주문들과 상쇄되거나, 체결되거나 취소될 때까지 자체적으로 유휴 주문으로 남습니다.

Polymarket에서의 맥락

Polymarket의 거래소는 CLOB 위에 구축되어 있습니다. 리미트 주문을 걸면 해당 가격 레벨의 장부에 들어가고 다른 트레이더가 체결할 때까지 그 자리에 남습니다. 시장 주문(FAK)은 CLOB에서 이용 가능한 최선의 유휴 주문에 즉시 체결되며, 슬리피지와 테이커 수수료가 적용됩니다. 장부는 CLOB API와 Market WebSocket이 노출하는 best_bid, best_ask, midpoint, spread 및 과거 거래 데이터의 근원입니다.

중재(Arbitrage)에 왜 중요한가

CLOB는 모든 결과의 best-ask 가격을 관찰해서 완전한 세트를 구성하기 위해 필요한 레그를 매수할 수 있으므로 인트라-마켓(intra-market) 차익거래를 가능하게 합니다. 바이너리의 경우, CLOB는 시장 유동성과 가시적 스프레드를 강제하므로 edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO))를 계산할 수 있습니다. 다중 결과(multi-outcome) 시장에서는 모든 결과의 best ask를 합산해 $1.00과 비교하여 조합(combinatorial) 기회를 찾습니다. 기억하세요: 산수는 기회를 식별하지만 실행 리스크(슬리피지, 부분 체결, 수수료, 리졸브 타이밍)는 여전히 남아 있습니다.

운영상 주의사항

• CLOB는 Polymarket의 CLOB API와 Market WebSocket을 통해 주문장 스냅샷과 실시간 업데이트를 제공합니다. 낮은 지연이 필요한 경우 websocket을 사용해 best_bid_ask 및 last_trade_price 이벤트를 구독하세요.
• Polymarket의 메이커 수수료는 0이며, 테이커 수수료는 카테고리별로 다릅니다. CLOB의 시장 주문은 무한 대기 상태를 피하기 위해 FAK(Fill-And-Kill)로 구현됩니다.
• 틱 사이즈와 주문장의 촘촘함은 체결에 영향을 미칩니다. Polymarket은 가격이 극단에 가까워질수록 틱 사이즈를 조여 체결 단위를 변경하며, 이는 tick_size_change 이벤트로 관찰할 수 있습니다.

참고

• /glossary/fak
• /glossary/midpoint
• /glossary/spread