오더북 깊이

오더북 깊이는 호가 최상단과 그 너머에서 이용 가능한 누적 잔량입니다. Polymarket 같은 Central Limit Order Book (CLOB)에서는 깊이가 최우선 가격(들)에서 시장이 다음 가격대로 이동하기 전에 얼마나 많은 주식을 매수하거나 매도할 수 있는지를 측정합니다.

주요 요점

• 오더북 깊이는 최우선 매수호가(bid)와 매도호가(ask) 및 그 바로 너머에 얼마나 많은 물량이 쌓여 있는지를 보여줍니다.
• 얇은(얕은) 깊이는 대규모 주문에서 슬리피지를 증가시키고, 깔끔한 인트라-마켓 차익거래의 규모를 제한합니다.
• 깊이는 결과별(outcome)로 다를 수 있으며, tick-size 변경과 시장 활동에 따라 조여지거나 풀릴 수 있습니다.

문맥

Polymarket에서는 각 결과(outcome)의 오더북이 CLOB 상의 리미트 주문을 나열합니다. 최우선 매수호가와 매도호가가 최상단을 구성하며, 깊이는 해당 최상단 레벨과 이후의 가격 레벨들에서 원하는 거래 규모에 도달할 때까지 이용 가능한 수량의 합입니다. 이진 시장(binary market)에서는 YES 또는 NO 쪽의 깊이가 얕으면, (예: bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 같은) 겉보기에는 수익성 있는 차익거래가 실제로 전체 규모를 체결하려 할 때 사라질 수 있습니다. 체결 과정에서 호가가 상승(또는 하락)하기 때문입니다.

실무 메모

• 슬리피지와 부분 체결: 깊이가 얇을 때 시장(FAK) 주문은 여러 가격 레벨을 소모하여 평균 체결 가격을 높이고 edge를 줄입니다. CLOB가 귀하의 전체 규모를 허용 가능한 슬리피지 내에서 맞출 수 없으면 부분 체결이 발생할 것으로 예상하십시오.
• Tick size 영향: Polymarket의 tick size는 보통 $0.01이며 가격 극단에 가까워지면 $0.001로 조여질 수 있습니다. 더 촘촘한 tick은 더 많은 가격 지점에 깊이를 분산시킬 수 있고, 더 넓은 tick은 깊이가 희박한 큰 불연속 단계를 만들 수 있습니다.
• 깊이 모니터링: 즉시 깊이를 측정하려면 CLOB API(order book 및 midpoint 엔드포인트) 또는 Market WebSocket의 best_bid_ask 및 북(book) 업데이트를 사용하십시오. 깊이를 스프레드와 수수료와 결합하여 목표 규모에서 특정 인트라-마켓 차익거래가 실행 가능한지 판단하십시오.

참고

• /glossary/order-book