定义
Order book depth
成交量累积在盘口顶层及其后的可用规模。
订单簿深度是盘口顶层及其后可用规模的累积。在像 Polymarket 这样的 Central Limit Order Book (CLOB) 中，深度衡量在价格移动到下一个价位之前，你可以以最佳价格（或更好）买入或卖出多少份额。
要点
- 订单簿深度显示有多少成交量位于并紧邻最佳买价和最佳卖价。
- 深度稀薄会增加较大订单的滑点，并使可执行的清洁站内套利规模更难确定。
- 深度会在不同结果之间变化，并随刻度（tick-size）变化和市场活动而收紧或放松。
情境说明
在 Polymarket 上，每个结果的订单簿列出 CLOB 上的限价单。最佳买价和最佳卖价构成盘口顶层；深度是这些顶层价位以及随后的价位上可用数量的总和，直到达到你想交易的规模。对于二元市场而言，如果 YES 或 NO 的深度浅薄，则看似有利的套利（例如当 bestAsk(YES) + bestAsk(NO) < $1.00 时）在你尝试执行完整规模时可能会消失，因为吃单会推高盘口价格。
实务要点
- 滑点与部分成交：当深度稀薄时，市价（FAK）订单会吃掉多个价位，提升你的平均成交价并降低边际收益。如果 CLOB 无法在可接受的滑点范围内匹配你的全部规模，预计会出现部分成交。
- 刻度影响：Polymarket 的刻度通常为 $0.01，在价格极端时可收紧到 $0.001。更细的刻度会在更多价位上聚集深度；更宽的刻度会产生更大的离散步长，从而导致深度稀疏。
- 监控深度：使用 CLOB API（order book 和 midpoint 端点）或 Market WebSocket 的 best_bid_ask 与 盘口更新来测量瞬时深度。将深度与价差和费用结合起来，决定在目标规模下某笔站内套利是否可行。
另见
- /glossary/order-book