Kalshi 如何运作：交易者简明指南
如果你在问“Kalshi 如何运作”，我不确定 Kalshi 的内部实现细节。总体上，事件交易所允许你买卖在事件发生时支付 $1、未发生时支付 $0 的结果合约。下面是一个实用比较，帮助你了解 Polymarket 的不同之处以及 PolyArb（我们的套利机器人）如何切入。
功能性快速概述
从高层看，事件交易所列出像证券一样交易的二元或多结果合约。交易者通过买入结果份额来建立头寸；每份份额在 YES 结算时支付 $1，其他情况下为 $0。撮合通过支持限价和市价类型、订单簿和实时价格的交易引擎完成。
我不确定 Kalshi 的精确撮合模型或费率表。就 Polymarket 而言，交易在 Polygon 上运行，结算使用 pUSD，撮合引擎为 CLOB，结果代币通过 Gnosis Conditional Token Framework 实现。
Polymarket 的不同之处
Polymarket 是一个在 Polygon（chain ID 137）上运行的去中心化预测市场交易所。结算使用 pUSD（封装的 USDC）和 CTF 结果代币。Polymarket 通过 Relayer 赞助 gas，使用户实现免 gas 交易，并使用 UMA 进行结果报告。
Polymarket 市场强制二元结果的公平价格之和为 $1，多结果市场的所有结果价格之和也为 $1。最小价格变动、订单类型（包括 FAK 市价单）和费用区间是其链上机制的一部分。
为何套利重要以及 PolyArb 的作用
当所有结果的最佳卖价之和低于 $1 时，会产生内市场套利机会。利用这些机会需要低延迟、可靠的成交以及快速的 CTF 拆分/合并。
PolyArb 是为该工作流构建的订阅制套利机器人。以 $99/month 的价格，它提供大约 40ms 的延迟（免费机器人约为 800ms）、每笔交易 $7.62 的最低保证边际、非托管执行以及 Telegram 和 Discord 提醒。它旨在快速发现并执行 Polymarket 内部的价差；请注意，交易仍然存在结算、滑点和结算时点等风险。
如何评估一个事件交易所
比较撮合模型、结算资产、费用、结果流程和地理访问限制。同时权衡挂单/吃单费用、API 质量以及是否由平台赞助 gas。Polymarket 的公开 API（Gamma、Data、CLOB）和 WebSocket 数据流在端点和限额方面都有明确说明。
如果你的目标是在 Polymarket 上进行系统性的内市场套利，延迟、订单可靠性以及 builder/relayer 访问最为重要——这是 PolyArb 集中精力的产品领域。
立即开始捕捉 Polymarket 内部边际
以 $99/month 试用 PolyArb，获得低于 50ms 的执行、非托管操作，以及带实时 Telegram 和 Discord 提醒的 $7.62 最低保证边际。
FAQ
- Kalshi 是像 Polymarket 那样的预测市场吗？
- 我不确定 Kalshi 的确切架构。一般而言，两者都会列出在结算时为 $1 或 $0 的事件合约，但 Polymarket 是在 Polygon 上的去中心化平台，使用 pUSD、CTF 和 UMA 进行结算与结果判定。
- 我可以在 Polymarket 和 Kalshi 之间做套利吗？
- 跨平台套利在理论上是可行的，但涉及额外的延迟、不同的结算资产以及监管或访问限制。PolyArb 专注于 Polymarket 内部的套利，而非跨平台策略。
- 在事件市场套利时我应考虑哪些风险？
- 主要风险包括结果争议（UMA）、部分成交和滑点、费用变动、结算时滞以及智能合约风险。没有无条件的无风险套利；价差是数学上的，但执行和结算会带来风险。
- PolyArb 如何改善执行？
- PolyArb 提供更低的执行延迟（约 40ms）、每笔交易 $7.62 的最低保证边际、实时的 Telegram 和 Discord 提醒，以及用于 Polymarket 内部套利的非托管工作流。