Kalshi 股票：Kalshi 与 Polymarket 对交易者的比较
如果你搜索“kalshi stock”，你大概想知道 Kalshi 与 Polymarket 有何不同以及套利机会在哪里。Kalshi 是一家受监管的事件交易所，专注于二元合约；Polymarket 则是一个去中心化、基于 Polygon 的预测市场。对于交易者和加密原生用户，PolyArb 自动化执行 Polymarket 内部套利，具有 40ms 的延迟和每笔交易 $7.62 的最低保证边际。
Kalshi 是什么以及有何不同
Kalshi 是面向美国的受监管交易所，在 CFTC 框架下列出二元事件合约。它面向零售和机构用户，要求 KYC 并支持法币通道。Polymarket 则运行在 Polygon 上，使用 pUSD 结算，并通过 UMA 乐观预言机来报告结果。这些平台差异决定了流动性、费用和交易可及性。
为什么交易者会将 Kalshi 与 Polymarket 比较
两者都允许交易价格在 $0 到 $1 之间的事件结果，但市场微观结构不同：Kalshi 是类似交易所的模式并受 CFTC 监管；Polymarket 则使用 CLOB 加上 Gnosis CTF 的结果代币。对套利者来说，关键因素是最小价格变动（tick size）、费用结构，以及是否能铸造或购买完整组合以锁定边际。
PolyArb 的定位：自动化的 Polymarket 内部套利
PolyArb 是一个非托管的机器人，目标是在 Polymarket 上进行内部市场套利——当各结果的 best-ask 之和低于 $1.00 时。该产品提供 40ms 的延迟，而免费机器人约为 ~800ms，支持 Telegram 和 Discord 提醒，并提供每笔交易 $7.62 的最低保证边际。它通过 Polymarket 的 relayer 模型执行 split/merge 流程，并遵守平台的免 gas 用户体验。
实务注意事项和风险
套利空间可能很小且存在时间敏感性；在流动性高的市场上，价差通常只持续数秒到数分钟。切勿将交易称为无风险，除非同时列出结算时间、UMA 争议/结算风险、滑点、部分成交、费用变动和智能合约风险。地理限制也很重要：Polymarket 在许多司法区屏蔽下单，并禁止使用 VPN 规避。
为你的策略在 Kalshi 与 Polymarket 之间做决定
如果你更喜欢受监管、带法币入金通道并受 CFTC 监管的市场，Kalshi 是显而易见的选择。如果你以程序化交易为主、希望免 gas 结算并计划捕捉内部市场边际，Polymarket 加上 PolyArb 是为速度和自动组合买入而设计的。根据流动性、司法管辖权和你的风险承受能力来选择。
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FAQ
- Kalshi 和 Polymarket 是同一个平台吗？
- 不是。Kalshi 是在 CFTC 规则下受监管的美国交易所；Polymarket 是运行在 Polygon 上的去中心化预测市场，使用 pUSD 并通过 UMA 完成结果报告。
- 我可以在 Kalshi 和 Polymarket 之间套利吗？
- 理论上可以进行跨平台套利，但这不在 PolyArb 的关注范围内。PolyArb 仅自动化 Polymarket 内部套利（完整组合买入和二元对买入）。
- PolyArb 对 $7.62 边际保证承诺了什么？
- PolyArb 宣传其定价和执行模型中包含每笔交易 $7.62 的最低保证边际。用户仍应考虑滑点、费用、结算时间和预言机争议等风险。
- 我需要 pUSD 还是 USDC 才能使用 Polymarket？
- Polymarket 使用 pUSD（在 Polygon 上包装的 USDC）进行结算。平台通过其 Relayer 赞助 gas；你使用 pUSD 余额进行交易。