Kalshi 是什么意思 — 交易者简明解释
当有人问“Kalshi 是什么意思”时，他们通常指的是交易所 Kalshi：一家受 CFTC 监管的平台，允许用户交易基于真实世界事件的结果合约。Kalshi 的产品是以事件为基础的合约，如果事件发生则每份合约支付 $1，若不发生则支付 $0。交易者会比较像 Kalshi 和 Polymarket 这样的多个平台以寻找流动性、费用和套利机会。如果你关注套利，PolyArb 会自动执行基于 Polymarket 的内部策略，提供 $7.62 的最低保证边际和低延迟执行。
用通俗的话说 Kalshi
Kalshi 是围绕二元事件合约构建的交易所——如果你认为某事件会发生，你就买入相关合约；若以 YES 结算，它会支付 $1。它受 CFTC 监管，面向主流用户，提供标准化的合约和结算规则。核心理念与其他事件市场一致：价格反映了市场隐含的事件发生概率。
Kalshi 与 Polymarket 的不同点
两者在监管、产品设计和分发上存在差异。Kalshi 在 CFTC 监督下运营并提供交易所式的上市；Polymarket 则是在 Polygon 上的去中心化预测市场交易所，使用 Gnosis 的 CTF 和 UMA 进行结算。Polymarket 的 CLOB 架构和链上结果代币产生了与中心化清算交易所不同的套利机制。
为什么交易者会比较这些平台
交易者会考察费用、延迟、流动性和结算确定性。费用结构和撮合引擎的差异会产生跨平台和平台内的套利机会。历史活动显示套利者在 Polymarket 市场上提取了大量回报；购买完整组合或互补腿的机制在价差被错误定价时会产生可预测的边际。
PolyArb 的定位
PolyArb 是专注于 Polymarket 平台内套利的工具。它在 Polymarket 市场上运行，而非 Kalshi，并自动在 best-ask 总和低于 $1 时买入完整组合或二元市场的两腿。PolyArb 为非托管服务，现已上线，订阅价为每月 $99，提供 40ms 的执行延迟（相比免费机器人约 ~800ms），并保证每笔交易至少 $7.62 的边际，同时发送 Telegram 和 Discord 警报。请记住，即便数学上有正边际的差价也存在风险：结算争议、滑点、费用和结算时间等。
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FAQ
- Kalshi 和 Polymarket 是一样的吗？
- 不是。Kalshi 是受 CFTC 监管的事件合约交易所；Polymarket 是运行在 Polygon 上的去中心化预测市场交易所，使用 Gnosis 的 CTF 和 UMA 进行结算。
- 我可以在 Kalshi 和 Polymarket 之间做套利吗？
- 理论上可以进行跨平台套利，但需要同时监控两个场所、处理不同的结算规则，并考虑费用和时间差。PolyArb 仅专注于 Polymarket 平台内的套利。
- PolyArb 能在 Kalshi 市场上工作吗？
- 不能。PolyArb 自动化的是在 Polymarket 的 CLOB 和 CTF 架构上的平台内策略；它不会在 Kalshi 上路由订单。