中央限價訂單簿 (CLOB) · PolyArb | Polymarket Arbitrage Bot

CLOB (Central Limit Order Book) — 透過連續訂單簿撮合買方與賣方的撮合引擎。

Definition

中央限價訂單簿是一個即時且連續的限價訂單記錄，依價格與時間排序。在 Polymarket 上，CLOB 保存每個結果的掛單（resting bids 和 asks）；新進的訂單要麼與這些掛單相互匹配，要麼自身成為掛單，直到被成交或取消。

In context on Polymarket

Polymarket 的交易所是建立在 CLOB 之上。當你下限價單時，該訂單會進入訂單簿並停留在其價格檔位，直到被其他交易者匹配。市價單（FAK）會立即針對 CLOB 中可得的最佳掛單執行，但會受到滑點與 taker 費用的影響。訂單簿是 CLOB API 與 Market WebSocket 所揭露的 best_bid、best_ask、midpoint、spread 與歷史成交資料的來源。

Why it matters for arbitrage

CLOB 使得 intra-market arbitrage 成為可能，因為你可以觀察每個結果的 best-ask 價格，並買入形成完整一組所需的腿。對於二元市場，CLOB 強制市場流動性並呈現可見的 spreads，因此你可以計算 edge = $1.00 − (bestAsk(YES) + bestAsk(NO))。對於多結果市場，將各結果的 best ask 相加並與 $1.00 比較即可找出組合套利機會。請記住：算術上辨識出機會，並不代表執行上沒有風險（滑點、部分成交、費用與結算時間等風險仍然存在）。

Operational notes

CLOB 透過 Polymarket 的 CLOB API 與 Market WebSocket 提供訂單簿快照與即時更新。當你需要低延遲的 best_bid_ask 與 last_trade_price 事件時，請使用 websocket。
Polymarket 的 maker 費為零；taker 費依分類而異。CLOB 上的市價單實作為 FAK（Fill-And-Kill），以避免市價單無限等待成交。
tick size 與訂單簿的緊密度會影響執行；Polymarket 在價格接近極端時會收緊 tick size，你可以透過 tick_size_change 事件觀察到這一點。

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