滑點 — 預期價格與實際成交價格之間的差異

滑點是你下單時預期收到的價格與訂單實際成交價格之間的差異。在像 Polymarket 這類基於 CLOB 的市場中，市價或 FAK（Fill‑And‑Kill）訂單可能會與多個掛單撮合；如果在你的訂單成交過程中訂單簿發生變動，你可能會獲得比預期更差的平均價格——這個差額就是滑點。

關於 Polymarket 的關鍵機制

FAK 訂單包含自動的滑點保護。CLOB SDK 的市價訂單助手會提交一個 FAK，它會對可用流動性立即執行並取消任何未成交的剩餘部分。如果訂單會跨越你設定的價格閾值（或 SDK 的預設閾值），relayer 會選擇取消訂單而不是承擔更大的損失。
Tick size（價格）與價格密度很重要。當價格在價格極端處收窄時，離散價格增量會改變，這會影響在特定訂單規模下你遭遇的滑點量。
部分成交是滑點的常見來源。對薄弱的訂單簿下大筆 FAK，會吃掉多個價位的流動性，導致平均成交價比中間價或初始最優賣價更差。

為何滑點對套利很重要

如果你依賴算術邊際（例如，在二元市場同時買入兩邊，或在多結果市場買入一整套），滑點會侵蝕或抹去該邊際。理論上的邊際等於 $1.00 減去所有最優賣價的總和；一旦你提交市價/FAK 訂單，實際成交價格可能高於顯示的最優賣價，從而減少利潤或將正向邊際變為虧損。

需要記住的風險

滑點在 UI 與 API 中的呈現方式

在交易 UI 中，FAK 會顯示為已執行或已取消；若因為訂單簿移動而被取消，這就是滑點保護在發揮作用。
透過 CLOB API 或 Market WebSocket，你可以監控 best_bid_ask 與 last_trade_price 事件，以估算在訂單建立與執行之間訂單簿變動了多少。

參見

Slippage