Polymarket vs PredictIt: custody, fees, limits, and legal status

Polymarket vs PredictIt 是交易者在選擇交易場地時常問的問題。本指南比較兩個平台在保管、費用與持倉限額上的處理方式，並彙整公開可得的法律地位資訊，協助你在交易時權衡重要的營運差異。

重點速覽

• Polymarket 是建構在 Polygon 的去中心化 CLOB，使用 pUSD 作為保管貨幣並以 CTF 的結果代幣運作；透過 Relayer 贊助 gas。PredictIt 的保管與營運細節有所不同；請參閱下方說明中提到的資訊缺口。
• Polymarket 的手續費為依分類變動的 taker 費（範圍 0%–1.8%），maker 費為零；PredictIt 的費率在本指南中未具體列出。
• Polymarket 使用鏈上 ERC-1155 結果代幣，並支援透過 CTF 的 split/merge/redeem；PredictIt 的保管模式與提領機制為平台特定，且在本指南內並不確定。
• 美國存取差異：Polymarket 在 polymarket.com 上封鎖美國的新訂單，並提供一條需要 KYC 的獨立 CFTC 監管通路；PredictIt 的美國法規地位應從原始來源確認。

為何這個比較很重要

若你以專業方式交易預測市場，執行細節——訂單類型、保管方式與法律存取——會影響營運風險與資本效率。本文其餘部分彙整了關於 Polymarket 的權威資訊，並指出哪些關於 PredictIt 的公開資訊需要直接驗證。

H2: How Polymarket works (quick reference)

Polymarket 是一個建構在 Polygon（chain ID 137）上的去中心化預測市場交易所。交易以 pUSD（Polymarket 的 wrapped USDC）計價。市場透過 Gnosis 的 Conditional Token Framework (CTF) 實作：每個結果都是一個 ERC-1155 代幣，你可以用 pUSD mint（split）成完整組合、再把它們 merge 回 pUSD，或在結算後 redeem 贏的代幣。

訂單撮合是在 Central Limit Order Book (CLOB) 上運行。Polymarket 透過 Relayer 贊助 gas，因此錢包部署、授權、CTF 操作與下單對最終使用者而言均為免 gas。平台提供三個 REST API（Gamma、Data、CLOB）和一個 Market WebSocket 以取得即時訂單簿資料。

H2: Custody and settlement — on-chain vs platform

Polymarket

• Custody: 交易在 Polygon 上結算，使用 pUSD 與 CTF 中的 ERC-1155 結果代幣。你在錢包（Gnosis Safe 或自動部署的 Proxy）中保有鏈上代幣的控制權，並且可以轉移結果代幣、merge 以回收 pUSD，或在 UMA 結算後 redeem 贏的代幣。
• Settlement timing: 結算由 UMA 的 optimistic oracle 處理；爭議可能會暫停結算。redeem 需要 oracle 最終確定解決結果。
• Practical effect: 保管是鏈上的，這賦予結果代幣的密碼學所有權，且一旦 UMA 解決便有明確的結算路徑。

PredictIt

• 我不確定 PredictIt 的保管與結算模型細節為何。歷史上，PredictIt 是作為集中式投注交易所運作，採用法幣保管並由平台管理持倉，但其確切機制、提領程序與保管保證應以 PredictIt 的官方文件為準。

H2: Fees and fee structure

Polymarket

• Fee structure: Polymarket 依分類採用變動的 taker 費，目前範圍為 0% 到 1.8%。“Geopolitics” 分類免收手續費。maker 費為零。Polymarket 透過 Relayer 贊助最終使用者的 gas。
• How fees affect execution: 當你跨價差成交（cross the spread）時，taker 費會降低實現的利潤；maker 費為零的市場會讓以限價單提供流動性在策略上更有吸引力。

PredictIt

• 我不確定 PredictIt 當前的費用表或 maker 與 taker 費用如何適用。如果 PredictIt 收費，這會影響你在該平台上偏好市價或限價執行的選擇。交易前請查閱 PredictIt 的官方費率頁面以取得確切數據。

H2: Position limits and market rules

Polymarket

• Position mechanics: Polymarket 的市場為二元或多結果市場，CTF 代幣代表持倉。此處的 Polymarket 文件中並沒有一個通用的“持倉上限”數字；可能會有市場特定規則。CLOB 會強制執行訂單刻度（通常為 $0.01，接近極端價格時會收窄到 $0.001），並支援 Limit 與 Market (FAK) 訂單。

PredictIt

• 我不確定 PredictIt 的持倉上限為何。歷來某些集中式預測交易所為了遵守規範會設置持倉上限或市場上限；請參閱 PredictIt 的市場規則與服務條款以取得最終的持倉與交易規模限制。

H2: US legal status and access

Polymarket

• 在 polymarket.com 上，Polymarket 封鎖美國用戶下新訂單。Polymarket 為美國用戶提供一條獨立的、受 CFTC 規範的通路，該通路需要 KYC，並且與一般的 polymarket.com 體驗分離。Polymarket 以 IP 進行地理封鎖；使用 VPN 來繞過地理限制被禁止。

PredictIt

• 我不確定 PredictIt 目前的監管狀態為何。PredictIt 的歷史運作與美國監管架構關係密切；不過其確切的許可、限制與 KYC 要求應在 PredictIt 官方網站上加以核實。如果你身在美國，請確認 PredictIt 或任何替代平台是否要求 KYC 或在你的州有其他限制。

H2: Execution and APIs for programmatic traders

Polymarket

• Polymarket 提供三個公開的 REST API，且有明確的 base URL：Gamma (https://gamma-api.polymarket.com)、Data (https://data-api.polymarket.com) 與 CLOB (https://clob.polymarket.com)。Market WebSocket 的位址為 wss://ws-subscriptions-clob.polymarket.com/ws/market，用於即時訂單簿事件。CLOB API 在下單時需要 API key + HMAC；讀取操作則為公開。
• Builder Program: Polymarket 提供 Builder Program，允許第三方在透過 CLOB 路由訂單時加入歸屬資料並賺取 builder 費。層級從 Unverified 到 Partner 不等，憑證可在 polymarket.com/settings 取得。

PredictIt

• 我不確定 PredictIt 是否對交易者提供哪些程式化 API 或即時資料串流。如果自動化交易對你很重要，請查閱 PredictIt 的開發者資源或可取得的市場資料來源與速率限制。

H2: Operational risks that affect both venues

切勿把場地差異視為純技術上的優勢。兩個平台都存在你需要考慮的營運風險：oracle 與結算風險（Polymarket 使用 UMA）、對手方或保管風險（集中式平台可能代為保管資金）、滑價與部分成交、費率變動、地理封鎖以及監管變化。

How this affects your trading

• 如果鏈上保管與透明的結算路徑很重要，Polymarket 的 CTF + pUSD 模型會賦予你對結果代幣的密碼學所有權，並透過 UMA 在鏈上結算。這對你的退出策略與希望擁有代幣層級控制的套利行為很重要。
• 如果你需要明確的法幣保管或在美國的非區塊鏈使用者體驗，像 PredictIt 這類集中式場地在營運上可能較為簡單——但務必直接向該平台確認保管保證、提領速度與 KYC 要求。
• 對於自動化策略，Polymarket 的公開 API 與 Market WebSocket 適合低延遲的做市或套利機器人。如果你打算執行高頻策略，請確認 PredictIt 的程式化存取、速率限制與任何人工審查機制。
• 在損益計算中務必包含結算風險、滑價、手續費與結算時間。Polymarket 的 taker 費（0%–1.8%）與零 maker 費會顯著改變穿價差與被動下單的成本數學。

Closing summary

Polymarket vs PredictIt 不只是在功能上的比較；它是保管與法規上的權衡。Polymarket 提供以 pUSD 與 CTF 代幣的鏈上保管、CLOB 撮合引擎與透明的 API。對於 PredictIt，許多平台特有的營運與法律細節應在交易前向 PredictIt 直接確認。在選擇交易場地時，請同時評估保管、手續費影響、持倉上限與法規存取。

Frequently asked questions

Does Polymarket charge maker fees?

不。Polymarket 的文件指出 maker 費為零。Taker 費依分類而異，目前範圍為 0%–1.8%；Geopolitics 分類免收手續費。

Is Polymarket available to US traders?

Polymarket 在 polymarket.com 上封鎖美國用戶下新訂單。Polymarket 為美國交易提供一條獨立的、受 CFTC 監管的通路，該通路需要 KYC；請參閱 Polymarket 的官方網站以了解詳情與資格要求。

Are Polymarket trades on-chain?

是。Polymarket 使用 Polygon 與 Gnosis 的 Conditional Token Framework (CTF)。結果持倉為 ERC-1155 代幣，且保管發生在你的錢包（Gnosis Safe 或 Proxy wallet）。

Where can I find Polymarket’s APIs for programmatic access?

Polymarket 提供三個 REST API 與一個 market WebSocket，且有明確的 base URL：Gamma (https://gamma-api.polymarket.com)、Data (https://data-api.polymarket.com)、CLOB (https://clob.polymarket.com)，以及 market WebSocket 位址 wss://ws-subscriptions-clob.polymarket.com/ws/market。

How do position limits compare between Polymarket and PredictIt?

此處的 Polymarket 文件並未列出一個普遍適用的持倉上限；系統會強制執行市場與 CLOB 規則（如刻度與訂單類型）。關於 PredictIt 的精確持倉上限，本指南不確定——請查閱 PredictIt 的市場規則以取得最終數字。