什麼是 Kalshi？給交易者的簡明指南
Kalshi 是一家總部位於美國、受 CFTC 監管的事件交易所，允許用戶交易與真實世界事件掛鉤的二元合約。交易者買入的合約若事件發生則支付 $1，否則支付 $0，概念上類似其他預測市場。Kalshi 在監管架構和產品設計上與運行在 Polygon 並使用 UMA 做為結算的 Polymarket 不同。如果你的興趣在 Polymarket 的仲裁，PolyArb 是一個專門工具，提供超低延遲、非託管執行，並保證每筆交易最低 $7.62 的優勢。
Kalshi 的運作方式
Kalshi 刊登的事件合約會根據經驗證的結果結算為 $1 或 $0。合約在集中式撮合引擎和訂單簿上交易；平台對某些合約類型受 CFTC 規範。結算程序、爭議解決與產品合格性遵循美國監管要求，這會影響哪些事件被上架以及誰能交易。
Kalshi 的清算和託管設計以符合美國合規標準為目標。這與像 Polymarket 這類去中心化市場形成對比：後者使用鏈上 Conditional Token Framework 代幣，並在 Polygon 上以 UMA 進行樂觀式結算。
與 Polymarket 的主要差異
Polymarket 是一個在 Polygon 上的去中心化預測市場，使用 pUSD、CTF 結果代幣，並以 UMA 進行結算。Kalshi 則是受監管且以美國為重點；Polymarket 在地域上有許可限制，並使用不同的結算機制。流動性特徵、費率結構與可用市場各不相同——Polymarket 支援多結果和二元的 CTF 代幣，這些代幣可在鏈上互換使用。
特別就仲裁而言，Polymarket 的 CLOB 和 ERC-1155 機制會出現可被專門化機器人利用的 intra-market 組合式及二元價差。這些策略無法直接逐一對映到 Kalshi 的集中式產品設計。
PolyArb 的定位
PolyArb 是一個專注於 Polymarket 的仲裁機器人，為希望在 Polygon 市場上獲得低延遲、非託管執行的交易者而建。它目前以 $99/month 的方案運行，聲稱延遲約 40ms（相對免費機器人大約 800ms），並宣傳每筆交易最低保證 $7.62 的優勢，成交會透過 Telegram 和 Discord 發出提醒。
如果你的工作流程以 Polymarket 的 intra-market 機會為目標——買入完整組合或互補的二元合約——PolyArb 被設計來快速且自動地發現並路由這些交易。它並不在 Kalshi 上交易；而是作為對 Polymarket 活動的補充。
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試用 PolyArb — 非託管，現正以 $99/month 提供，40ms 延遲、Telegram 與 Discord 提醒，以及每筆交易最低保證 $7.62 的優勢。
FAQ
- 使用 Kalshi 合法嗎？
- Kalshi 對某些合約類型接受 CFTC 監管，並在其條款範圍內向美國用戶開放。可用性取決於當地法律與平台資格。
- 我可以在 Kalshi 與 Polymarket 之間做仲裁嗎？
- 跨平台仲裁在概念上可行，但在操作上相當複雜，因為結算通道、地域和監管限制不同。PolyArb 僅專注於 Polymarket 內部的仲裁。
- PolyArb 會在 Kalshi 交易嗎？
- 不會。PolyArb 是為 Polymarket 的 intra-market 仲裁在 Polygon 上量身打造，並使用 Polymarket 的 CLOB 與 CTF 機制。