公正価値 — PolyArb 用語集 | Polymarket Arbitrage Bot

Fair value

公正価値（Fair value）は、単一の Polymarket 市場におけるアウトカムの理論上の価格水準で、すべてのアウトカム価格の合計が $1.00 になる点を指します。バイナリ市場では YES + NO = $1.00 となります。N つのアウトカムがある市場では Σ price(outcome_i) = $1.00 を意味します。

平たく言えば、公正価値はアービトラージ機会が存在せず、価格が需給バランスを反映しているときに市場が収束する算術的な目標値です。

In context

アウトカム間の best ask を比較するときに、公正価値という概念に直面します。PolyArb は公正価値からの偏差をスキャンシグナルとして使用します。つまり、best-ask 価格の合計が $1.00 を意味のある程度下回るとき、その差（edge）は完全なセットを購入することで理論上得られる利益を表します（バイナリでは両建てが該当します）。その算術的ギャップがアービトラージ取引を評価する出発点になりますが、無条件の確実な利益を保証するものではありません。

常に、生の算術的 edge を具体的なリスクと組み合わせて評価してください：解決リスク（UMA の異議申し立てにより清算が遅延または変更される可能性）、CLOB 上のスリッページや部分約定、テイカー手数料、ティックサイズの制限、CTF トークンの split/merge/redeem と pUSD での清算に要する時間など。これらの要因は、best ask の合計が $1.00 を下回っていても、実際の機会を減少または消失させることがあります。

関連用語