Kalshi 的含义：Kalshi 是什么以及如何比较
如果你搜索“kalshi meaning”，你想要一个简短的定义和背景。Kalshi 是一家总部在美国、受 CFTC 监管的事件交易所，用户交易的合约在事件结果为 YES 时支付 $1，在结果为 NO 时支付 $0。它在托管、监管和市场结构上不同于像 Polymarket 这样的去中心化平台。下面我会解释核心差异以及 PolyArb 在希望对 Polymarket 市场进行套利的交易者中的定位。
Kalshi 是什么
Kalshi 是一个中央化且受 CFTC 监管的事件合约交易所。交易者购买在事件发生时结算为 $1、未发生时结算为 $0 的合约。由于受到监管，Kalshi 实行 KYC，并在美国衍生品规则下运营，这会影响谁可以交易以及市场如何上架。 Kalshi 的产品面向偏好受监管场所并需要订单簿和标准化合约的零售和机构参与者。结算和托管由交易所处理，不同于去中心化场所那样用户在钱包中持有代币。
Kalshi 与 Polymarket 的不同之处
Polymarket 是一个基于 Polygon 的去中心化预测市场交易所，使用 Gnosis 的 CTF 和 UMA 进行结果报告。Polymarket 使用 pUSD（包装的 USDC）并通过无 gas 的 Relayer 进行交易；Polymarket 实施地理限制，并使用乐观型预言机来报告结果。 主要的实际差异：Kalshi 要求 KYC 并通过美国受监管的通道提供服务；Polymarket 则是非托管的，通过 Relayer 提供免 gas 服务，并且能更快地上架更广泛的市场。这些差异会影响流动性、费用以及套利者的操作方式。
交易者为何关心这些差异
监管会影响谁能参与以及市场出现的速度。Kalshi 的监管身份吸引了一些机构流动性，但也带来了上架和访问方面的限制。Polymarket 的去中心化设计通常能更快上架市场，并能与链上工具组成合成场景，这会产生短暂的价格低效。 对于套利者来说，这些结构性差异决定了价差何时何地出现，以及跨平台套利是否可行。PolyArb 专注于 Polymarket 内部的套利机会，在这些场景下执行延迟和保证边际尤为重要。
PolyArb 的定位
PolyArb 是一款面向 Polymarket 的套利机器人，定价为 $99/month。它提供低延迟（40ms 对比免费机器人约 ~800ms）、Telegram 和 Discord 警报，以及声明的每笔交易 $7.62 最低保证边际。它是非托管的，专为希望在 Polymarket 的 CLOB 市场内进行自动化内部套利的交易者构建。 如果你在比较 Kalshi 和 Polymarket：在美国需要受监管、托管交易时可考虑 Kalshi；如果你的目标是在 Polymarket 的 CLOB 市场内进行快速、程序化的套利，则可考虑使用 PolyArb。
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FAQ
- Kalshi 和 Polymarket 一样吗？
- 不一样。Kalshi 是一个中央化、受 CFTC 监管的交易所，要求 KYC 并采用托管结算。Polymarket 是一个基于 Polygon 的去中心化预测市场交易所，使用 pUSD 和 UMA。
- 我可以在 Kalshi 和 Polymarket 之间做套利吗？
- 原则上存在跨平台套利的可能，但这不是 PolyArb 的覆盖范围。结构性、监管和结算差异使得此类套利比 Polymarket 内部套利更复杂。
- PolyArb 提供什么功能来帮助 Polymarket 交易？
- PolyArb 自动化 Polymarket 的内部套利：低延迟执行（40ms）、Telegram 和 Discord 警报、非托管操作，以及宣称的每笔交易 $7.62 最低保证边际。