什么是 Kalshi？交易者简明指南
Kalshi 是一家位于美国、受 CFTC 监管的事件交易所，允许用户交易与真实世界事件挂钩的二元合约。交易者购买在事件发生时支付 $1、未发生时支付 $0 的合约，概念上与其他预测市场相似。Kalshi 在监管框架和产品设置上与运行在 Polygon 并使用 UMA 进行裁定的 Polymarket 不同。如果你的兴趣是 Polymarket 上的套利，PolyArb 是一个专注工具，提供超低延迟、非托管执行，并为每笔交易提供 $7.62 的最低保底边际。
Kalshi 的工作原理
Kalshi 上列出的事件合约根据经过验证的结果结算为 $1 或 $0。合约在集中式撮合引擎和订单簿上交易；该平台对某些合约类型受 CFTC 监管。结算程序、争议解决和产品资格遵循美国监管要求，这影响了上市事件的类型以及谁可以交易它们。
Kalshi 的清算与托管设计旨在符合美国合规标准。这与去中心化市场如 Polymarket 形成对比，后者使用链上 Conditional Token Framework 代币并在 Polygon 上采用 UMA 进行乐观裁定。
与 Polymarket 的主要区别
Polymarket 是一个运行在 Polygon 上的去中心化预测市场，使用 pUSD、CTF 结果代币和 UMA 进行裁定。Kalshi 是受监管并以美国为主的；Polymarket 在地理上有权限限制并使用不同的结算机制。流动性特征、费用结构和可用市场不同——Polymarket 支持可在链上流通的多结果和二元 CTF 代币。
就套利而言，Polymarket 的 CLOB 和 ERC-1155 机制使得 intra-market 组合套利与二元价差有可能出现，专门化的机器人可以利用这些机会。这些策略并不能一一对应地迁移到 Kalshi 的集中式产品设计上。
PolyArb 的定位
PolyArb 是一个专注于 Polymarket 的套利机器人，为希望在 Polygon 市场上获得低延迟、非托管执行的交易者构建。它目前以 $99/month 的价格实时运行，声称延迟约为 40ms，而免费机器人约为 800ms，并宣传每笔交易 $7.62 的最低保底边际，以及用于成交的 Telegram 和 Discord 警报。
如果你的工作流程针对 Polymarket 的 intra-market 机会——购买完整票据组合或互补的二元合约——PolyArb 旨在快速并自动识别与路由这些交易。它不在 Kalshi 上交易；它是对 Polymarket 活动的补充。
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试用 PolyArb——非托管，目前实时运行 $99/month，延迟 40ms，提供 Telegram 和 Discord 警报，以及每笔交易 $7.62 的最低保底边际。
FAQ
- 使用 Kalshi 合法吗？
- Kalshi 在某些合约类型上接受 CFTC 的监管，并在其条款下向美国用户提供服务。可用性取决于当地法律和平台资格。
- 我可以在 Kalshi 和 Polymarket 之间进行套利吗？
- 跨平台套利在概念上是可行的，但在操作上很复杂，原因包括不同的结算通道、地域和监管限制。PolyArb 仅专注于 intra-Polymarket 套利。
- PolyArb 会在 Kalshi 上交易吗？
- 不会。PolyArb 是为 Polymarket 上的 intra-market 套利在 Polygon 上量身构建，并使用 Polymarket 的 CLOB 和 CTF 机制。