什么是 Kalshi 的滑点：交易者定义
滑点是你预期价格与订单成交时实际获得价格之间的差额。在 Kalshi 上，滑点通常发生在订单规模、市场流动性或快速价格变动导致以更差价格成交的情况下。预测市场的交易者关注滑点，因为它会把理论利润转为已实现的亏损。PolyArb 通过低延迟和保证边际机制，帮助套利交易者在短时价差中减少滑点的影响。
滑点在预测市场中的含义
滑点本质上是执行滑点：市场冲击加上订单路由与当前报价不匹配的结果。在薄弱市场中，市价单或大额限价单会消耗多个价位，使你的平均成交价比可见的最佳买入价或卖出价更差。快速新闻或大量参与者同时进场时也会发生滑点。
Kalshi 的结构如何影响滑点
Kalshi 是一个事件合约交易所；像任何订单簿一样，其流动性深度决定滑点程度。开放头寸低或价差宽的合约，对激进订单表现出更高的滑点。限价单可以降低滑点风险，但可能无法成交；市价单（或等同的 FAK）以穿越订单簿为代价保证即时执行。
将 Kalshi 滑点与 Polymarket 比较
Polymarket 在 Polygon 上运行 Central Limit Order Book，并有价位步长规则和无气体 relayer 执行。概念上滑点机制相同：浅薄的订单簿和较大的交易规模会导致更差的成交价。PolyArb 在操作层面有所不同：我们针对 Polymarket 的 intra-market arbitrage，使用 40ms 延迟、Telegram 与 Discord 提醒，以及 $7.62 的最低保证边际来抵消执行成本和典型滑点。
交易者管理滑点的实用方法
减少订单规模或将其拆分为更小的子订单以最小化市场冲击。在有时间的情况下，优先在中点或挂在订单簿内侧的限价单。速度重要时使用低延迟工具；对于套利而言，更快的执行降低了在订单成交前价差消失的概率。记住，结算、判决和智能合约风险仍然可能影响已实现结果。
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FAQ
- 滑点和 Kalshi 的手续费一样吗？
- 不是。滑点是由市场冲击和订单簿深度引起的执行价差。手续费是交易平台收取的显性费用。两者都会降低净回报，但它们是不同的影响因素。
- 我可以用限价单避免滑点吗？
- 限价单可以通过指定价格避免不利成交，但如果市场远离该价位，限价单可能不会成交。在薄弱市场中，执行确定性与价格确定性之间的权衡很关键。
- PolyArb 能消除滑点吗？
- PolyArb 并不能消除滑点，但其 40ms 的低延迟、非托管执行和 $7.62 的最低保证边际旨在相比更慢的免费机器人减少滑点对套利交易的净影响。